财务数据“打架”募投项目“缩水” 万高药业再

江苏万高药业股份有限公司（简称“万高药业”）近期更新了其招股说明书，计划登陆创业板，由民生证券担任保荐人（主承销商）。这家成立于2003年11月的公司，主营业务涵盖化学药和中成药的研发、生产、销售，同时对外提供药物工艺研发、生产服务（即CMO/CDMO业务）。

这并非万高药业首次尝试进入A股资本市场。早在2017年，公司就曾申报IPO并获得证监会的受理，但在同年6月主动撤回了上市申请。之后，一家上市公司曾打算以10.5亿元收购其70%的股份，但最终在2019年宣告终止。

关于万高药业的财务数据，报告期内（2019年至2021年及2020年1-6月），公司的营业收入和净利润表现稳定。销售费用居高不下，学术推广费用更是占据了四成以上。

值得注意的是，招股说明书揭示了公司存在的关联交易风险。万高药业与紫竹星之间存在大量的交易往来，但紫竹星2019年半年报的披露数据与万高药业存在出入，引发了市场对是否存在利益输送的疑虑。

万高药业与奥祺生物的合作也引起了市场的关注。两家公司合资成立了南通万嘉医药科技有限公司和深圳欣祺医药科技有限公司。奥祺生物的出资情况存在疑点，而且欣祺医药与奥祺生物的办公地点一致，引发了关于人员、技术、办公场地独立性的质疑。

在募投项目方面，万高药业计划发行新股筹集资金，用于“常乐二期综合制剂项目”、创新药研发项目和补充流动资金。关于该项目的投资金额，招股说明书和环境影响报告书的披露存在较大的差异。

面对这些疑问和疑虑，万高药业尚未给出明确的回复。市场的目光聚焦于这家公司，期待其能透明公开地解答这些问题。作为一家具有潜力的制药企业，万高药业的发展道路充满挑战与机遇，未来的表现值得市场期待。