光伏产业链：国内跟踪支架龙头加速扩产 有望扩

：光伏制造板块展现出强劲的业绩，行业前景充满光明。在全球新冠疫情的影响下，国内外光伏市场需求虽有所减弱，但在一系列结构性趋势的推动下，如单晶替代多晶、组件集中度的提升等，光伏制造板块仍然取得了显著进展。各环节头部企业在上半年业绩卓著，特别是硅片、组件、光伏玻璃、胶膜和逆变器等领域的企业。

随着全球对气候问题的关注度不断提高和光伏发电经济性的增强，光伏行业未来的增长趋势明朗。各国对可再生能源的需求增加，使得光伏终端需求呈现长期增长态势。在供给端，硅料环节的新增供给在短期内有限，预计到2021年供需仍将维持紧张状态。未来国内多晶硅产业有可能迎来新一轮的扩产浪潮，实现进口替代和落后产能的替代。

在硅片环节，随着参与者增多和单晶硅片产能的大幅扩张，主要设备企业从中受益。未来，随着光伏装机规模的扩大，金刚线和碳基复合材料的需求有望持续增长。在电池片环节，受益于单晶PERC电池的大规模扩产，电池设备企业表现优秀。而在组件环节，竞争门槛可能提高，头部企业的品牌和成本优势将更加凸显。光伏玻璃和胶膜作为重要的配套材料，其竞争格局良好，随着光伏需求的增长，这两个领域也有望获得更大的发展空间。

逆变器企业正积极抢占毛利率更高的海外市场，而跟踪支架龙头也在加速扩产。尽管光伏行业前景看好，但投资者也应注意相关风险。政策、疫情等因素可能对短期需求产生影响。如果后续光伏发电降本速度不及预期或贸易保护现象加剧，也可能对相关环节造成不利影响。

（平安证券）在关注这个行业的也要保持谨慎的态度，理性投资。光伏制造板块展现出了强大的活力和巨大的潜力，值得投资者深入研究和关注。