2025年通信行业投资策略：乘势而上 5G新周期时间

在通信领域历经了1G到4G的时代变迁之后，我们迎来了全新的5G时代。这是一个充满变革与机遇的时代，通信指数虽然经历了震荡下跌，但5G的到来将带动整个板块的提振。

从最初的“大哥大”时代到现在人手一机的4G时代，移动通信作为网络基础设施，推动了信息内容、应用终端、需求场景以及商业模式的深刻变革。我们可以清晰地看到，每一次技术的革新都引领着社会向前发展，让我们的生活更加便捷。

全球通信资本的新周期已经开启，2019年成为了这个新周期的起点。在这个背景下，我国的通信设备商竞争实力逐渐增强，通过合纵连横与龙头更替，展现出了强大的技术实力。移动用户数量不断攀升，逼近人口极限，流量和单位成本都在向上和向下双跃迁。

而5G时代的到来，更是带来了前所未有的驱动力。它以“业务新需求+万物智能”双驱动，推动着通信行业的发展。5G网络变革无线侧集成化，承载网切片与高速化，让终端硬件具备更强性能、更多形态，实现“以用户为中心”。

与此龙头企业的生态和转型也在加速推进。以华为为例，其组织架构向四大业务齐发力，展现了其在5G时代的决心和实力。中国运营商的5G商用也在持续推进，2019年成为了关键的时间窗口，而美国运营商的5G商用进展同样令人瞩目，技术迭代进展迅速，2019年有望在美国开启5G服务。

在这个新的历史节点上，投资策略也显得尤为重要。我们已经来到了2019年新周期的时间窗口，需要坚决乘势而上。在5G主题行情的推演中，我们要抓住市场最强的主题，布局确定性最强的标的，精选细分领域龙头和确定价值成长。

这是一个充满机遇与挑战的时代，5G的到来将为我们带来更多的可能。让我们共同期待这个新时代的到来，共同迎接这个时代的挑战和机遇。

（文章来源：申万宏源）