纺织服装行业：品牌服饰景气提升 龙头公司稳健

品牌服装零售行业的复苏动力十足，正引领整体零售行业走向繁荣。一方面，线下服装零售在一季度呈现出良好的动销表现。据最新数据显示，全国50家重点大型零售企业的服装零售额同比增长达到了6.5%，增速显著超过整体商品零售，显示出服装行业的强劲增长势头。

电商渠道的高增长趋势也在持续。线上零售的同比增速高达35.4%，凸显了电商在服装零售领域的巨大潜力和发展空间。服装出口端也维持了回暖态势，纺织品和服装的出口增长均呈现出积极的增长趋势。

在服装子行业方面，大众服饰在2017年及18年一季度呈现出明显的回暖趋势。随着上市公司存货调整到位，经营逐渐转旺。电商生态的持续发展，国内电商规模增速持续超预期，海外线上零售市场也发展迅猛。高端男女装品牌更是迎来了向好的趋势，消费升级推动了终端店效的增长。

具体到重点公司情况，一些公司在2018年一季度的净利润实现了高增长或复苏。电商领域的公司如跨境通、南极电商等，凭借高成长性和良好的现金流改善趋势，成为电商成长股的标杆。而白马龙头如海澜之家、森马服饰等，则凭借业绩持续好转和行业竞争优势被强烈推荐。高端运动时尚品牌、女装和家纺等领域的公司也备受关注。

投资建议方面，我们持续推荐业绩持续好转的白马龙头，并坚定看好电商领域。建议投资者重点关注电商龙头、龙头白马复苏企业、高端运动时尚品牌以及女装和家纺等相关企业。

服装零售行业正在经历一次强劲的复苏，各个子行业和重点公司都展现出极大的发展潜力和增长空间。我们期待这个行业在未来能够继续保持增长动力，为投资者带来更多的投资机会和收益。