建筑行业：基建投资或将成为下半年投资主要驱

本周，随着基建板块的热度逐渐消退，设计板块崭露头角。行业相关数据陆续发布，地产融资明显下滑，但金融数据整体向好。基建投资的交运投资部分显著提升，地产开工与竣工的背离现象得到显著缓解。在接下来的一段时间里，基建投资可能成为主要的投资驱动力。

深入解读建筑行业动态，本周申万建筑指数收盘于2,192.63点，建筑板块周涨幅达到1.88%，超越大盘的涨幅。整个板块的估值与上周相比有所提升。国常会利好的消息持续发酵，各细分板块全线上涨，其中设计板块的表现尤为亮眼，涨幅高达3.22%。建筑节能、PPP项目、海绵城市以及雄安新区等相关概念板块也表现强劲。

建筑行业本周的订单数量和金额均有明显增加，新签订单与中标订单以施工和PPP项目为主。隧道股份、正平股份以及重庆建工等公司的项目金额尤为突出。从公布的数据来看，8月份的基建投资尤其是交运邮储领域有了明显的改善，地产投资依然保持稳定。地产新开工增速有所下滑，而竣工则呈现出回升态势。

值得注意的是，8月份地产融资大幅下滑，这是宏观调控政策收紧、掐断过量资金流入地产通道的结果。尽管房企融资收紧，但地方的债务在扩大，预示着基建投资将在下半年成为更重要的投资驱动力。

展望未来，我们重点关注那些在政策预期内、基本面稳健的基建大央企，如中国铁建。我们也注意到基建投资依然存在风险，如基建项目资本金未有变化，新开工面积增速的下滑可能会进一步影响板块的关注度（中银国际）。但总体来看，随着基建投资的增加和设计的接力，建筑行业依然充满活力和潜力。