4月新增地方债3399亿元 发行节奏恢复常态

随着财政部预算司于5月25日发布2021年4月地方债券发行和债务余额情况，我们看到自3月末新增地方债开闸后，市场呈现出更为活跃的状态。数据显示，当月全国共发行地方债7758亿元，其中新增债券和再融资债券分别为3399亿元和4359亿元。专家分析指出，4月新增地方债发行节奏逐渐恢复常态，预计高峰将在二季度到来。具体到专项债券，其发行节奏也在加快，资金闲置现象有所改善。随着财政存款的回升和银行金融机构杠杆率的限制，流动性受到一定影响，但地方债放量对流动性的影响预计不会很大。总体来看，市场普遍预期二季度将迎来新增地方债发行的高峰期。

随着今年一季度新增地方债发行节奏相对缓慢的情况结束，市场在逐步复苏过程中表现出新的活力。尽管一季度新增地方债发行主力是再融资债券，但进入二季度后，新增地方债的发行规模明显增大。与此各省份及计划单列市已经公布了后续的发行计划，显示了市场信心逐渐回升的趋势。目前尚未完成的年度新增专项债额度还未下达的情况下，财政部指导地方财政部门合理安排发行窗口和节奏，以保障项目建设需求并避免债券资金滞留国库的问题。

在探讨地方债放量对流动性的影响时，专家们普遍认为虽然近期流动性受到一定影响，但由于后续地方债发行规模可能有限且影响流动性的因素较多，因此预计其对流动性的影响不会很大。中国货币政策司司长孙国峰表示了同样的观点，同时他也提到了由于地方债券额度下达时间较晚等因素可能导致后续发行速度加快的情况。整体上，市场保持了高度的关注度和信心，期待未来地方债市场的平稳发展。