煤炭股大跌 市场对板块业绩预期或继续上调

在十月八日的股市交易中，煤炭板块遭受重创。开盘时，煤炭股集体下滑，其中冀中能源跌停，平煤股份跌逾百分之十，山西焦煤和其他几家煤炭公司跌超百分之九，市场形势严峻。

为维护煤电行业和商品市场的稳定秩序，银于十月五日发布了《关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通保障经济平稳运行》的通知。通知强调，要保障煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业的合理融资需求。同时要求银行保险机构积极响应，特别是在今冬明春的能源电力保供工作中发挥重要作用。对于符合支持条件的煤电、煤炭和供暖等企业，要建立快速响应机制，开辟绿色办贷通道，确保能源供应的稳定和人民群众温暖过冬。

此前，中国煤炭工业协会和中国煤炭运销协会也发出了紧急通知，强调电煤保供工作的重要性。当前，国内电煤供应紧张状况持续，电厂存煤量偏低，冬季电力供应前景不容乐观。煤炭企业需统一思想，充分认识到电煤保供的重要性和紧迫性，深挖电煤增产潜力，全力增加电煤供应量。同时对于非重点用户企业适时适度调整销售策略。

在此背景下，中信证券认为近期的政策密集落地虽然在一定程度上对市场预期产生了扰动，但行业整体格局并没有得到根本改变。尽管政策强调增产保供、提升长协覆盖率以及需求端“能源双控”政策的推进，但预计行业供给紧张的格局年内难以被扭转。海外能源价格的大幅上涨也对国内煤价形成支撑。三季度和四季度煤价环比大概率上涨，市场对煤炭板块的业绩预期或将继续上调。这场博弈仍将持续一段时间，投资者需谨慎行事。同时我们也要看到，政策层面的努力正在逐步显现成效，希望在未来能够逐步缓解煤电紧张的局面。