东方生物：海外订单助力公司业绩超预期增长

欧美疫情卷土重来，海外订单助力公司业绩飙升。公司凭借其卓越的检测产品研发量产能力、快速升级迭代能力以及在海外市场的广泛认可，业绩一跃成为行业领军者。在此重要时刻，我们上调公司2020年至2022年的盈利预测，并维持目标价为每股318.48元，强烈推荐投资者“买入”。

在新冠疫情的大背景下，公司业绩呈现出惊人的增长态势。公司推出的IgM/IgG抗体检测试剂盒、新冠核酸检测试纸以及新冠抗原快速检测试纸等产品均取得了重大销售突破，2020年度归母净利润预增约1795%，远超市场预期。这一业绩的爆发式增长得益于公司对新冠检测需求的快速响应。

随着欧美疫情的反复，英国新病毒变种的出现以及美国疫情防控的升级，新冠检测需求持续增长。公司作为英国、美国等欧美国家新冠抗原检测的重要供应商之一，订单需求量有望持续大幅增长。

公司的研发能力在疫情期间得到充分的展现和验证。公司第一时间研发成功多款新冠检测产品，并领先获得海外注册认证。其检测产品在四季度开始量产，并加速放量。充足的海外订单支撑下，公司第四季度业绩预计近9亿，超过前三季度的总和，也超过了市场的预期。这一成就充分证明了公司的研发量产能力及快速反应能力，对公司后续在传染病POCT产品的品牌赋能、巨头代工拓展以及国内市场打开都将起到重要的推动作用。

投资总是伴随着风险。我们需要关注公司的销售情况是否达到预期，以及抗原检测产品是否能在预期时间内获得其他海外认证等风险因素。

考虑到海外疫情的反复以及公司的抗原检测试剂量产放量情况，我们强烈推荐投资者关注这家公司。我们认为，公司的业绩将继续保持增长态势，未来潜力巨大。（中信证券）