氟萤石供应偏紧格局将会继续

我国萤石供应紧张局势展望

在我国，萤石矿的供应紧张局势依然持续。据估计，2018年我国萤石产量约为350万吨，且连续几年呈现持平或下滑趋势。与此下游需求持续增长，导致供应压力愈发紧张。

及氟化铝是萤石的主要下游产品，占据超过七成的市场份额。炼钢行业和建材行业也占据一定比重。面对这样的市场需求，萤石资源的供应显得尤为关键。

值得注意的是，的生产正迎来新的来源。除了传统的萤石路线，氟硅酸副产以及从低品位伴生矿制取的方法逐渐受到关注。据估计，2018年通过氟硅酸制取的占比约为3%，但这一比例有望在三年内提升至11%左右，即增加至约20万吨。长远来看，按照某些企业的规划，这一产量还将继续扩大。

在美国，副产氟硅酸路线的已占到其表观销量的15.6%，显示出这一替代路径的潜力。与此由低品位伴生萤石矿制取的占比也在增长，且预计将持续扩张。

尽管氟硅酸制的成本相对较高，但其净利率高达42%，显示出良好的盈利潜力。随着技术的进步和规模的扩大，其成本仍有下降的空间。目前传统萤石矿路线仍占据绝对优势，氟硅酸副产及伴生低品位矿制尚无法完全取代萤石资源。

对于投资者而言，萤石及的供应仍主要取决于原有的萤石选矿的环保制约情况。在投资选择时，应关注金石资源、三美股份、巨化股份、兴发集团、云天化等企业。也要关注安全环保和安全生产的风险。

我国萤石供应紧张局势仍将持续一段时间。但随着新技术、新来源的不断涌现，未来的市场格局或将发生新的变化。（浙商证券提示）