光伏行业：平价开启行业空间 积极拥抱龙头

根据海关的最新出口数据，2020年5月，中国组件出口量达到了令人瞩目的5974.94MW。尽管同比出现了轻微的下滑，下滑幅度为0.95%，但这已经远超预期，尤其是考虑到全球疫情的影响。

在海关的出口统计数据的映照下，我们看到了一个持续复苏的态势。尽管在年初，由于农历新年以及海外疫情的发酵，国内组件出口出现了一定程度的下滑，但是在接下来的几个月中，出口数据开始呈现出强劲的反弹趋势。尤其是从3月到5月的数据来看，同比仅小幅下滑，且下滑幅度正在迅速收窄。这充分说明了海外对光伏产品的旺盛需求。随着疫情的控制和组件价格的调整，我们有理由相信，未来的海外需求将会恢复并有望实现较好的增长。

在地域分布上，澳大利亚的需求尤为突出。与此市场分散度也在提升，这在一定程度上降低了风险并带来了更多的机遇。而在企业层面，龙头企业如晶科、阿特斯等持续领跑组件出口市场，"强者恒强"的趋势愈发明显。

值得一提的是，单晶产品的占比在持续攀升并已经取代多晶成为主流。这不仅体现在产品结构的优化上，也反映了市场对高效产品的追求。产业链价格的回落也在刺激需求的增长。这一切都预示着光伏行业的繁荣与活力。

在全球光伏发电逐渐步入平价阶段的背景下，海外需求的恢复以及国内政策的明朗使得行业的前景变得更为乐观。尤其在下半年，随着国内需求的加强以及海外需求的恢复，我们有理由相信将迎来一个共振的增长期。投资者应关注并积极拥抱龙头企业，以获取更大的投资回报。我们也要警惕一些风险***，如疫情持续发酵和产业链价格下降的超预期情况。（华创证券）