康宁杰瑞：将有望接力持续反弹

康宁公司近期股票动态备受关注。此前，它在股价6-9元的区间内震荡，引发众多投资者的做T操作。但此次，我们认为情况会有所不同，坚定持有康宁股份是明智之选。

支撑我们观点的理由如下：

从市场层面看，美国的加息周期已近尾声，这一积极信号使得港股市场有望持续回暖。对于康宁这样的企业而言，市场环境的改善将为其发展提供有力支持。

行业层面，国家医保谈判的趋势正趋于温和，这将打破创新药过度降价的预期。我们已经看到其他创新药物企业在反弹后平台企稳，如百济神州、康方生物和荣昌生物等。作为准一线药企，康宁有望接力持续反弹，迎来更好的发展机会。

在公司层面，康宁026的价值正得到重新评估。尽管过去有观点认为其受到某些因素的影响价值会下降，但康宁的创新能力及药物研发实力不容忽视。尤其是其药物在HER2阳性胃癌和一线HER2阳性乳腺癌领域具有改变诊疗指南的潜力。在最近的圣安东尼奥乳腺癌会议（SABCS2022）上披露的数据进一步证明了这一点。

康宁的046在癌三期临床和NSCLC的3期临床表现出色。预计其临床数据将与二期临床一样良好，且阳性结果的可能性非常大。公司的JSKN003为代表的双抗ADC平台具有巨大价值。这一平台的双抗内吞性明显优于单抗，这将使双抗连接毒素的疗效更佳。公司创新的糖基化偶联技术稳定性极佳，有望进一步提升药物的安全性。

基于市场环境、行业趋势以及公司实力等多方面的考量，我们坚定看好康宁公司的未来发展，并建议投资者坚定持有其股份。