万丰奥威：经营改善持续 轻量化与飞机双业务并

核心洞察：公司2020年三季报业绩概览

在深探其业绩之后，有几大关键点值得注意。公司发布的2020年三季报揭示了其在今年前三季度的业绩走向。整体看来，公司在2020年前三季度实现了营业收入73.6亿元，同比出现了轻微的下滑，但具体数字背后隐藏着一些积极的动态。

尽管整体营收下滑，但细看第三季度，公司实现的营业收入为29.4亿元，并没有出现显著的下滑趋势。这可能预示着随着国内外疫情逐步受到控制，公司的经营情况正在稳步恢复。而且，净利润和扣非净利润在第三季度均呈现出环比增长的态势，尤其是扣非净利润，其增长速度相当显著。

这背后的推动力主要源于公司业务的多元化布局。公司以“镁合金-铝合金-高强度钢”金属材料轻量化应用为主线的汽车零部件产业继续领先行业，“钻石”品牌为依托的通用飞机制造产业也成为公司的重要增长引擎。万丰飞机作为公司的核心业务之一，在全球范围内具有领先地位，并且在国内市场加速开拓，充分享受国内通航产业迅速发展的红利。

展望未来发展，随着海外客户产能利用率的逐步恢复以及通航产业政策的持续推进，预计公司的经营将持续改善。考虑到公司在轻量化及飞机制造领域的领先位置及增长潜力，对其持有乐观态度并维持“买入”评级。

投资总是伴随着风险。全球汽车销量不及预期、通航产业政策推进缓慢等因素都可能对公司的业绩产生影响。在享受公司增长红利的也需要对这些潜在的风险保持警惕。（华安证券）