附息债券和零息债券久期（债券的久期与息票率

零息票债券的期限与久期之谜及其他债券知识

一、走进零息票债券的世界

当我们零息票债券时，不得不提久期这一概念。久期可以理解为债券的平均偿还期限。对于零息票债券而言，由于其只在到期时偿还本金并支付利息，因此其期限与久期自然而然地相等。

二、附息票债权资产的久期之谜

对于附息票债权资产，其久期一般小于到期期限。这是因为附息票债券的现金流分布在多个时间点，导致其平均偿还期限短于单一到期日的债券。

三、零息国债与附息国债：定义与差异

零息国债是到期时一次性支付本金和利息的债券，而附息国债则是定期支付利息的债券。我国市场中，零息国债占据了大部分份额。附息国债的票面利率通常较零息国债略低。

四、零息债券的久期真等于剩余期限吗？

实际上，零息债券的久期并不等于其剩余期限。要通过复杂的计算，如利用复利终值系数来求解。

五、付息债券的久期与票面利率：成正比还是反比？

付息债券的久期与票面利率之间并非简单的正比或反比关系。实际上，随着票面利率的变化，久期也会相应变化，但并非线性关系。可以说，二者之间存在反向变化的趋势。

六、什么是债券修正久期？如何计算？

修正久期指的是在到期收益率微小变动时，债券价格的相对变动值。计算公式为D=D/(1+y/k)，其中D为麦考利久期，y为债券到期收益率，k为年付息次数。修正久期可以帮助我们更好地评估债券对利率变动的敏感性。

七、债券久期与息票率的数学关系介绍

债券的久期与到期时间、息票率、到期收益率密切相关。它们之间的关系可以通过数学公式和定理来揭示。麦考利久期定理为我们提供了关于这些变量之间关系的六个重要定理。这些定理帮助我们理解债券价格、利率变动与久期之间的关系，为投资者提供了宝贵的决策依据。

通过这些，我们可以更深入地理解债券市场的复杂性和多样性，为投资决策提供更加坚实的理论基础。