93只个股游走危险边缘！暴跌80%户均亏损超12万

市场聚焦：ST板块集体暴跌，注册制下的生死考验

正当热门板块持续上扬之际，ST板块却迎来了一波连续多日的跌停潮。今年以来，ST板块遭受重创，股价腰斩数量惊人，多只股票跌至2元以下，面临退市风险。作为A股的“差生”，ST板块的指数跌幅接近80%，让人不禁为之心惊。

在这波跌势中，ST板块的个股市值蒸发超过1.2万亿，其中一些昔日的大白马公司市值大幅缩水。以神雾环保等为例，这些公司股价已低于1元面值，处于退市边缘。根据交易所规定，如果公司股票连续20个交易日收盘价低于面值，将面临终止上市。自2018年以来，已有数家公司因此退市。

创业板注册制的实施，无疑给ST板块带来了更大的压力。垃圾股、壳股的炒作在A股市场盛行多年，但随着注册制的推进，这种炒作面临重大利空。创业板的注册制改革，使得壳公司的价值大幅萎缩。目前已有许多ST公司公布上半年业绩预亏，预示着这一板块的前景堪忧。

对于近期ST股的集体暴跌，航长投资研究部在接受采访时表示，原因主要有三点：一是年报季绩差股被重新定价；二是注册制改革进入深水区，壳价值大幅萎缩；三是市场风格的转变。他们进一步指出，垃圾股炒作并非市场主流，市场扩容背景下，长期业绩萎靡的小公司将面临漫长的缩量阴跌通道。只有隐藏资产、摘帽题材等少数策略能够继续运转。

在这个风云变幻的市场中，投资者需要更加审慎地看待ST板块的投资机会。注册制的推进，无疑给这一板块带来了更大的不确定性。投资者需要密切关注市场动态，理性投资，避免陷入炒作的漩涡。监管机构也需要加强监管，防止市场操纵和投机行为的发生，维护市场的公平和秩序。只有这样，市场才能健康发展，投资者才能在其中获得稳定的回报。淳石资本执行董事杨如意观察

在中国A股市场，注册制的逐渐落地使壳价值逐渐消退。杨如意深谙此道，他认为，随着市场机制的转变，真正有价值的是那些有能力自我发展的优质公司，它们凭借自身的实力和策略，走向上市之路。而那些寄希望于通过“壳资源”翻身的公司，从ST转变为绩优股的难度堪比登天，这样的案例寥寥无几。对于投资者而言，明智的选择是聚焦那些具有真实成长潜力的企业，而非在“壳资源”上过度纠结。

拉曼资产信评总监张磐解读

在当下“壳资源”紧缺的时代，低价股的炒作逻辑在于其背后的“壳价值”或“重组价值”。张磐洞察秋毫，他提出，随着注册制的逼近，这种“壳价值”已大幅缩水。投资者若单纯依赖低价股的概念进行投资，可能会逐渐失去方向。对于仍存在的部分低价股，尤其是在周期性行业中，投资者更应注重其基本面变化和公司价值的真实增长。若公司的基本面出现实质性改善，那么低价股的股价潜力将不容忽视。

冬拓投资总经理王春秀见解

科创板与创业板注册制的推行，无疑是A股市场的一次重大制度变革。王春秀对此有着深入的见解。他强调，注册制的实施意味着上市门槛的降低和新股供应的无限量，这对于ST板块来说，彻底打破了其壳价值。在这一背景下，ST股的壳价值正逐渐消失。虽然偶尔会有投机行情，但炒作垃圾股、低价股的大潮已逐渐退去。投资者若还沉浸于此，可能会得不偿失。对于投资者来说，更应关注公司的长期价值和成长潜力，而非在短期投机中消耗时间。

综上，随着注册制的逐步推进，中国A股市场正在经历一场深刻的变革。在这一背景下，投资者需调整策略，从关注“壳价值”转向关注公司的真实成长和长期价值。这是一个明智的选择，也是市场发展的必然趋势。