一季度净利赶上去年全年营收 雅戈尔有没有必要

雅戈尔业绩飙升，投资业务助力显著，回归服装主业仍待努力

近日，雅戈尔（股票代码：600177.SH）发布业绩公告，宣布其一季度净利润大幅增长，同比增长近7倍，这一亮眼表现主要得益于投资业务的强劲助力。其中，由于对中国中信股份有限公司（以下简称“中信股份”）的会计核算方法变更，雅戈尔实现投资收益的大幅度增长。

尽管业绩喜人，雅戈尔的主业——服装业务的表现却并不亮眼。近年来，尽管雅戈尔不断释放发力服装板块的信号，甚至提出了转型商业模式的目标，但服装业务贡献的净利润占整体净利润的比重却逐年下滑。与此房地产和投资业务逐渐成为收益的主要来源。对此，业内人士指出，雅戈尔回归服装主业仍需时间。

具体来看，雅戈尔在投资领域拥有可观的收益。通过新股认购和二级市场买入的方式投资中信股份后，雅戈尔持有股份数量庞大，投资成本高昂。随着会计核算方法的改变，这部分投资带来的利润增长显著。这种会计核算方式的改变并不会形成真正的资产增长，而只是权益上的调整。

雅戈尔也在尝试扩展其房地产业务。近日，雅戈尔集团全资子公司苏州琅壹达企业管理有限公司成功竞买天津万豪大厦，展示了其在地产领域的雄心壮志。与房地产和投资业务的蓬勃发展相比，服装业务的表现显得有些疲软。虽然雅戈尔在服装板块投入巨大，但服装业务的增长并未达到预期的效果。

回顾雅戈尔的发展历程，早在上世纪90年代就已涉足房地产和股权投资领域。近年来，随着跨界业务的不断扩张，房地产和金融投资逐渐成为雅戈尔的主要收益来源。这也带来了战略上的摇摆。尽管雅戈尔高层不断释放发力服装板块的信号，但回归主业并非易事。

雅戈尔在投资领域的成功为其带来了可观的收益，但同时也面临着如何平衡主业与跨界业务的挑战。未来，雅戈尔能否成功回归服装主业，仍需市场的观察和期待。期待雅戈尔能够在未来的发展中找到平衡，实现主业的稳定发展。雅戈尔集团在2017年展现出了不凡的进取态势。这一年，该集团共成功拿下三块土地，总投入金额高达39.9亿元。这一行动不仅体现了雅戈尔集团对房地产市场的坚定信心，也显示了其雄厚的资本实力。

在同年12月，雅戈尔再次引起市场关注。先是与控股子公司泓懿资本联手，共同成立泓懿股权投资公司。雅戈尔作为有限合伙人出资9.9亿元，而泓懿资本则作为普通合伙人出资一百万，双方携手开启新的投资篇章。随后，雅戈尔宣布计划全额认购优先配售部分可转债，总金额为13.16亿元。这一动作无疑进一步增强了雅戈尔的资本运作能力。

面对蓝鲸产经记者的采访，雅戈尔的工作人员强调，公司的核心业务仍然是服装板块。目前，雅戈尔正投入大量资金，用于建设全新的西服流水线，预计将在今年四月底正式投产。为了响应消费者的需求，公司还计划在未来五年内新开千家实体店。这一战略决策无疑将进一步提升雅戈尔的品牌影响力。

对于雅戈尔是否真正回归服装主业的疑问仍然存在。对此，鞋服行业独立分析师、上海良栖品牌总经理程伟雄表示，虽然雅戈尔在服装业务上有所投入，但其主要营利板块仍然是房地产和投资。金融资产和房地产由于其高溢价和广阔盈利空间，使雅戈尔在短时间内获得利润更为容易。尽管雅戈尔在服装领域的努力值得肯定，但要想真正回归主业并实现长远发展，仍需要进一步努力和调整战略。