浙商基金查晓磊：AI赋能价值投资

证券时报专访：浙商基金智能投资团队的AI策略与创新路径

人工智能（AI）正悄然引领投资组合打造的潮流。作为AI投资界的先锋，浙商基金智能投资团队致力于让AI“基金经理”学习人类的智慧结晶，以更精准地辅助基金经理做出投资决策。

近日，浙商基金推出了一款新型基金——浙商智多兴稳健回报一年期持有混合型基金。这款基金以绝对收益为目标，强调股债的均衡配置。其中，股票投资比例控制在0-40%，港股投资占比不超过股票投资的50%，旨在增强组合的弹性收益。

浙商基金智能权益投资部总经理查晓磊指出，债券作为避险资产，风险相对较小，可以稳定组合波动。他认为当前中国债市收益较高，对全球投资者具有吸引力。在权益类投资方面，消费白马、高股息和科技龙头等行业是重点关注的领域。

这款基金的核心亮点在于人与AI机器人的协同择股。通过结合两者的优势，选出具有长期配置价值的100-200只股票，构建核心备选池。查晓磊强调，一个具有配置价值的公司，其股价上涨的主要动力应来自于盈利业绩，而非估值波动。目前，AI在择股方面的贡献度已经高达70%-80%。

查晓磊表示，AI的优势在于风险的度量和计算。相比人类，AI更能精确地把控风险，实现收益最大化。他强调，控制好回撤是实现绝对收益的关键。为此，需要把好四道关：调整大类资产配置、对比股票和债券的性价比、避免暴涨暴跌的股票以及审慎择时。

查晓磊拥有丰富的行业经验，曾任博时基金博士后研究员、策略分析师兼投资经理助理。他主要负责浙商基金产品的大类资产配置、行业选择以及机器人模型的风险预算、组合构建与优化。他管理的浙商大数据智选消费混合在近1、2、3年的业绩均位列同类前列。

浙商基金利用大量的基本面数据、方法论研究、深度行业研究等成果来训练这些AI“基金经理”，使其能够持续学习和进步。

查晓磊认为，当前股票的性价比高于债券，A股和H股的估值处于低位，具有吸引力。他预测，随着市场热点的轮动，必选消费品、内需投资条线、可选消费行业以及金融地产板块将陆续出现投资机会。

在5月上旬，银公开征求意见的《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》引发市场关注。对此，查晓磊认为，信托非标规模将逐步压缩，公募基金应借助擅长的标准化产品，承接这些资金。他认为，未来标准化产品的投资机会将更加广阔。

浙商基金的智能投资团队正以其独特的AI策略和创新路径，引领着AI投资的新潮流。他们致力于实现绝对收益，注重风险的把控，并密切关注市场变化，以灵活应对各类投资机会。