意大利评级下调 什么是信用评级

意大利信用评级下调事件解读

在2018年秋季的某个日子，欧洲通讯社发布了一则引人关注的信息：意大利信用评级被下调至baa3。这一消息源于意大利预算赤字持续增长的背景下，国际评价机构穆迪做出的决策。这一决策在国际金融界产生了不小的震动。今天，让我们一起探讨一下这背后的故事。

我们来了解一下什么是信用评级。信用评级是对评估对象债务违约可能性的评价。根据评估对象的不同，信用等级分为主权信用等级、企业信用等级和债项信用等级三类。当我们谈论一个国家的“主权信用等级”，除了经济基本面，还包括目标国的政治稳定和地理位置等多个因素。简单来说，这是对一个国家长期偿债能力的一种评估。

而企业信用评级，更为准确地说是评价企业主体在长期内的信用状况。这意味着评价企业在不考虑外部担保、土地抵押等外部信用增级措施的情况下，凭借自身经营和资产流动性支付现有负债的能力。这种能力越强，债务违约的可能性就越低，评级也就越高。而债务信用评级则特指某一特定债券的信用评级。这些债券可以是各种证券产品，比如公司债、中期票据等。如果债务有担保人，其评级往往会与担保人的主要级别挂钩。值得注意的是，不同类型的评估对象之间的评级并不具备直接可比性。尤其是主权评级与企业及债务评级不能直接对比。

在意大利评级下调的背景下，我们需要进一步理解国内评级与国际评级之间的差异。在国际市场上，意大利的主权信用评级被下调反映了其经济状况的某些问题。而在国内市场上，许多大型企业的信用评级往往较高，这反映了它们在不利经济环境下的稳健表现。这些企业的偿付能力是否应该超过其所在国家的整体评级水平呢？答案是否定的。因为不同评级体系下的级别并不完全具备可比性。国内评级公司在做国内业务时给出的评级水平与国际资本市场的评级不具有直接可比性。因此我们不能简单地将这两者进行对比和等同对待。在国际经济形势和国内市场状况日趋复杂化的今天，这种理解尤为关键。只有深入理解了不同评级体系的背后逻辑和差异性才能更准确地把握市场的动态和风险点从而为未来的投资提供更有价值的参考依据。