养元饮品与白马股尚有差距

近期发布的2017年度报告对于养元饮品而言，无疑是一场挑战。营业收入和净利润的下滑，让市场对这家采取大单品战略的公司的期待落空。投资者期待的消费类白马股应有的稳定业绩，养元饮品尚未实现。

那么，什么样的股票能给予投资者良好的回报呢？无疑是那些如可口可乐般的消费白马股。像巴菲特长期持有的可口可乐，以及中国的高价股，他们的业绩稳步增长，为投资者带来稳定的现金分红，深受价值投资者的喜爱。尽管这些白马股偶尔也会出现业绩下滑，但通常幅度较小。

养元饮品上市之初的高价发行，曾给投资者带来过期待。随着公司股价的走低并跌破发行价，再加上的2017年年报显示的营收和净利润双降，投资者开始质疑：公司依靠单一产品的经营模式能否顺利成长为业绩稳定的消费类白马股。

养元饮品的产品“六个核桃”，主打补脑功效，目标用户主要是儿童，而购买决策则大多由家长做出。这意味着，养元饮品难以通过产品的口感来稳固其目标用户。与此从补脑的角度来看，家长们的选择并不局限于“六个核桃”，DHA、配方奶粉等都可能成为其强有力的竞争者。而且，这些竞争者似乎还具备更高的科技含量。

我们担忧养元饮品的业绩下滑并非偶然，未来其销售收入和利润有可能进一步下滑。若消费者抛弃了“六个核桃”，而养元饮品又没有其他产品能够成为主要的创收来源，那么公司的财务报表将更为严峻，股价也将承受巨大压力。

虽然养元饮品的股价已跌破发行价，但这并不意味着它具备中长期的投资价值。历史上，许多股票在跌破发行价后继续走出长期熊市。养元饮品后续的走势能否企稳，关键还在于公司的经营业绩。没有持续稳定的业绩支撑，公司股价很难企稳。

像巴菲特这样的价值投资者，他们更看重的是公司的财务报表和产品销量。目前看来，养元饮品距离成为消费白马股还有一段距离。若想成为像茅台这样的优秀公司，养元饮品仍需努力。如何保持公司的经营业绩持续稳定增长，是养元饮品需要解决的关键问题。

对于投资者而言，在养元饮品真正成为白马股之前，仍需谨慎投资，避免盲目乐观。我们需要观察养元饮品的经营策略、市场反应以及竞争态势，再做投资决策。