解析军工板块成长逻辑 绘出两条投资主线

随着国家军民融合战略的深入推进，国防军工领域正在迎来前所未有的发展机遇。近期，军工概念板块的走势强劲，成为市场关注的焦点。

据统计，自5月份以来截至5月15日，军工概念股的累计涨幅已达到4.22%，位列一级行业前列。个股方面，炼石航空、天箭科技、江龙船艇等多只军工股表现突出，期间累计上涨超过10%。

宝新金融首席经济学家郑磊表示，军工概念的上涨主要得益于两个因素。首先是改革深化，军民融合发展多年来的成果正在逐步释放价值。尖端技术转为民用将创造价值，部分价值正在逐步显现。其次是全球经济的不确定性和国际地缘***因素，导致军工领域需求相对独立，我国正加快军工建设，补齐短板。

私募排排网未来星基金经理夏风光认为，军工行业在全球范围内受到关注。以美国为代表的全球主要经济体处于经济周期的衰退阶段，军工行业成为市场的安全避风港。夏风光补充道，军工概念目前处于估值的相对低位，未来中长期向上趋势明确，目前正处于蓄势阶段。

除了受到消息面和政策面的催化，军工行业稳健的基本面也成为军工概念上涨的主要驱动力之一。近年来，军工行业业绩总体保持稳健增长，行业景气程度不断提高。数据显示，2019年军工行业整体收入达到4178.88亿元，同比增长5.42%。

尽管今年一季度受疫情影响，国防军工行业的增速有所放缓，但部分企业仍展现出强劲的增长韧性。其中，航空、航天领域的公司表现尤为突出。对于投资者而言，夏风光建议从行业细分和基本面两个角度布局军工行情，关注航空、航天领域以及盈利增速确定、股东分红率较高的品种。

华创证券分析师卫喆则进一步指出，军工行业中的细分领域如电子元器件、新材料、航空发动机产业链和卫星互联网产业链等受益于行业需求的持续增长和竞争格局的稳定。他推荐关注中航机电、航发动力、中航沈飞、中航高科和应流股份等相关标的。

军工行业作为国家战略产业，其发展前景广阔，值得投资者关注。在投资过程中，除了关注整体走势外，还要结合行业细分和基本面进行选股，以获取更为稳健的投资回报。