华泰证券：后续关注大消费与中小市值成长股

今日焦点：市场观察与策略建议

国内股市方面，上海短期周期股出现快速上涨趋势，涉及钢铁、煤炭和有色等基本面逻辑并未明显破坏。由于过快上涨引起了监管层的关注，这些板块可能面临短期回调。投资者应将目光转向化工、环保及二线白酒等领域，寻找上车机会。尤其是化工和造纸行业，因环保限产政策的影响，开始引起市场的广泛关注。若周期走势持续，二线白酒行业亦有机会。

与此海外股市特别是香港周期板块，因过度炒作之嫌，投资者需谨慎对待。随着朝鲜半岛局势的紧张，全球股市受到冲击，A股和香港股市主要面临的是获利压力的释放。对于前期强势的周期板块如有色金属、钢铁行业和煤炭采选，本轮上涨背后蕴含较大风险。在监管态度严厉的背景下，市场可能会持续疲软。投资者应关注大消费、估值持续回落以及盈利有韧性的中小市值成长股。

晨会分享：行业分析与前景展望

【金融领域】非银行金融行业呈现强者更强、行业分化加速的趋势。在公布的券商分类评级中，大型券商表现尤为突出。新的分类评级标准更加注重合规风控能力，综合实力强的券商在新规则下将获得更多的竞争优势。

【建筑建材行业】当前，建筑行业竞争格局正在转变，拥抱龙头时代已经来临。大市值建筑龙头估值的提升是近期的重要现象。通过对比海外龙头企业，我们发现建筑龙头的市值增长主要依赖于市占率提升带来的业绩扩张。在房建和基建领域，龙头企业的市占率均呈现逐年提升状态。短期回调为中长期介入提供了良好时机，建议投资者关注市占率、净利率双升且估值仍低的细分龙头。

【机械设备行业】从宏观看趋势，轨道交通投资回升有望。7月份财政数据显示轨道交通投资正迎来向上拐点。下半年轨道交通行业或有多重积极变化，“市朝”领域值得重点关注。随着轨交网络的不断发展，城际铁路网及高铁与城市的结合将成为未来重心。泛铁路后市场蕴含巨大潜力，投资者可关注轨道交通运维和智能化升级领域的公司。