双环传动(002472)拟收购海外齿轮公司 全面布局自

【公司公告】

我们正在策划一场重大行动。公司拟全资收购海外一家专注于齿轮制造的优秀企业，百分之百掌握其所有股权。我们已经向目标公司提交了一份约束性报价，金额为1.2亿欧元。此次交易，是我们迈向行业领导地位的重要一步。

我们计划投资的公司名为盛瑞传动，我们将以自有资金出资6000万元进行投资。其中，500万元将作为注册资本投入，剩余的5500万元将记入资本公积金。这次增资后，我们将持有盛瑞传动2.62%的股权。

通过此次收购和投资，公司在自动变速箱齿轮领域的优势地位将得到进一步巩固。我们早在盛瑞传动的自动变速箱齿轴研发初期就开始提供支持，全程参与了其开发和研制过程。这次的参股行为，无疑是产业上下游的强强联合，具有重大的战略意义。

我们与主要客户建立了合作关系，自动变速箱齿轮业务有望出现爆发式增长。2015年，我们与上汽变在桐乡共同成立了自动变速箱齿轮子公司，独家供应全自动变速器（DCT360）的全套齿轮。前两期共计募投60万套自动变速箱齿轮产能，预计将在2017年为我们的收入贡献2.5至3亿元，到2018年则有望贡献5至6亿元。我们也在积极与其他客户开展合作，与盛瑞传动达成战略合作，计划在潍坊建立合资公司，共同研发制造8AT等系列零件。凭借在自动变速箱齿轮领域的两年技术积累，我们坚信能够开拓新客户，推动自动变速箱齿轮业务的爆发式增长。

【盈利预期与评级】

我们预测，公司在2017年至2019年的净利润分别为2.30、3.40、5.00亿元。对应的每股收益（EPS）分别为0.34、0.50、0.74元/股。考虑公司未发行的总规模不超过10亿的可转债，备考市盈率（PE）分别为36、24、16倍。基于以上预期，我们坚决维持对公司的“强烈推荐”评级。

【风险提示】

尽管我们对公司的未来充满信心，但仍需警惕相关风险。包括自动变速箱齿轮等新产品行业渗透率不达预期风险、传统产业下滑风险以及投资和收购失败风险。我们将持续关注并评估这些风险，以确保公司的长期稳定发展。