可交债回售条款（可转债回售价格是由谁定的）

可转换债券是一种兼具债券和股票特性的金融产品，其中回售条款和赎回条款是其重要组成部分。

回售条款是可转换债券投资者的一项安全性保障，当可转换公司债券的转换价值远低于债券面值时，投资者可以根据一定条件要求发行人以面值加计利息补偿金的价格收回可转换公司债券。这一条款的存在，使得投资者可以根据市场变化选择是否行使权力，从而保护投资者的利益。

以南山转债为例，其回售条款一般包括回售条件、回售时间和回售价格。回售条件分为无条件回售和有条件回售，当公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格并达到某一幅度时，投资者可以按事先约定的价格将所持债券卖给发行人。而回售时间则根据回售条件分为两种，一种是固定回售时间，另一种是不固定回售时间。回售价格是事先约定的，一般比市场利率稍低，但远高于可转换公司债券的票面利率，有效保护投资者的利益。

赎回条款则是当可转债触发强制赎回条件时，发行人可以按照约定的价格将债券赎回。赎回条件一般与公司的股票价格表现有关。赎回时间和价格也是事先约定的。对于赎回操作，公司需要在证券软件上提前进行通告，以便投资者做好准备。

可转债的定价是基于其纯债价值和复杂期权价值之和。纯债价值可以通过贴现转债约定未来现金流计算得出，复杂期权价值则包括所含赎回、回售、修正、转股期权的综合价值。当正股价格下跌时，转债价格会向纯债价值靠近；在正股价格上涨时，转债价格则向转股价值靠近。

至于如何办理可转债回售，投资者可以通过网上至强版或金融终端进行操作。对于上海市场的债券回售，数量要求10张或10张的整数倍；而对于深圳市场的债券回售，数量要求1张或1张的整数倍。具体回售代码和回售价格需以上市公司的回售公告为准。

可转债的回售和赎回条款为投资者提供了更多的选择和保障，而可转债的定价则基于其纯债价值和复杂期权价值。在操作过程中，投资者需要注意相关细节和条件，以便做出明智的决策。