两市成交额连续六天突破万亿元背后 场内资金博

北上资金策略转变，内资热情依旧，A股市场结构性行情延续

经历了一轮剧烈震荡，市场获利了结情绪上升，叠加全球疫情的再度紧张，A股市场在周三呈现出震荡下跌的态势。尽管市场出现调整，氛围仍然活跃。

截至2月26日收市，上证综指微跌0.83%，未能守住3000点关口，而深证成指和创业板则出现更为明显的回调。值得注意的是，两市成交额连续六个交易日突破万亿元，显示市场依然热度不减。

全球疫情的形势仍然严峻，美国三大股指和欧洲股市近期跌幅显著。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，随着疫情逐步得到控制，资本市场也将恢复正常。他认为，无论是A股还是外围股市，疫情带来的冲击都是短期的。

A股市场背后的资金流动呈现出两大看点。主力资金间的分歧愈发明显。北上资金近期持续净流出，加速“撤离”，而两融资金则持续入场。这表明在政策逆周期调节和股市流动性宽裕的背景下，机构做多的热情并未减退，内资正逐渐成为市场的主力。

市场风格出现变化，大小指数分化加剧。以中船系为代表的大盘股表现强势，而创业板受到科技股回调的压力。但考虑到科技股前期涨幅较大，其技术上的回调也在情理之中。专家建议投资者关注结构性行情的变化，注重配置受益于政策支持和景气度回升的领域。

华泰证券研究员张馨元指出，随着疫情得到控制和政策发力，投资者应关注新基建、传统基建以及防御板块等三个方向。在新基建领域，包括机械、通信、传媒、军工、汽车、电力设备及新能源等都具有较大潜力。而在传统基建领域，建筑、钢铁、建材、有色金属等领域也值得关注。医疗器械等防御板块由于景气度回升和宏微观数据低于预期的特点，也值得投资者关注。

虽然市场出现调整，但在政策支持和流动性宽裕的背景下，A股市场仍具有较大的投资机会。投资者需关注市场的结构性变化，灵活调整投资策略，在复杂的市场环境中寻找价值洼地。