大圆柱虽迟但到，产业链或乘风起

天风证券所揭示的大圆柱产业新动向

随着科技的不断进步，大圆柱产业正迎来新的发展机遇。特斯拉率先提出，随后宝马跟进，电池巨头如宁德时代、亿纬以及国际巨头LG、松下等全面响应。这一趋势已然明确，动力电池技术革新的大潮中，方形电池主流地位愈发稳固。

回溯历史数据，18-19年全球方形电池占比已达57%，虽在20年略有下降，但根据市场头部电池厂的市占率来看，方形电池的占比预计超过60%。这些头部电池厂如宁德、比亚迪、三星以及中航等，在大圆柱产业的趋势下，进一步巩固了方形电池的主导地位。

大圆柱产业的崛起，不仅仅是一场技术革新，更是一场材料革命。大圆柱电池有望带动锂电主材体系的升级，加速圆柱辅材的国产替代。这其中涉及主材的升级，如正极高镍化、负极硅基化，以及碳管的三代化、单壁化等。结构件的强度要求也在不断提升，以适应新的技术需求。

在这样的大背景下，我们为投资者提供一系列值得关注的推荐。在电池领域，强烈推荐【宁德时代】与【亿纬锂能】。这两家公司在电池技术领域的突破与创新，使其在大圆柱产业趋势中占据领先地位。在材料主产业链方面，重点推荐【中伟股份】、【当升科技】、【贝特瑞】、【天赐材料】等。这些公司在高镍化产业趋势、硅负极进展以及LiFSi等领域有着显著的优势。三代碳管占比提升以及单壁碳管放量的【天奈科技】，以及大圆柱结构件客户、量产领先的【科达利】也值得关注。

对于国产替代领域，预镀镍领域的【东方电热】、芳纶涂覆领域的企业也是值得关注的亮点。这些企业在国产替代进程中，展现出了强大的研发实力与市场潜力。

大圆柱产业趋势明确，方形电池主流地位稳固，锂电主材体系升级在即。投资者可关注上述企业在这一趋势下的表现，把握投资机会。也需密切关注市场动态，以便做出更为明智的投资决策。