地产暖风再起，银行继续受益

自2022年下半年以来，地产行业的政策风向开始发生显著变化。政策环境逐渐松动，从保障项目到扶持企业主体，从信贷融资到债权和股权全方位支持，监管层对房企的融资需求和信用保护不断加码，稳定地产发展的态度坚决。在11月，地产供给侧政策如三支箭齐发，力度空前；如今，需求侧政策也开始逐步放开，从支持刚需首套房开始着手。

与此银行资产质量的演变也主要集中在涉房贷款方面。这主要是因为房地产行业在银行信用敞口中的占比较大，同时银行抵押品价值也与房地产息息相关。此次政策的出台体现了监管层维护房地产平稳发展的决心，有助于稳定银行资产质量，对于修复居民资产负债表、恢复终端需求具有非常积极的意义。

随着政策底部的明确，银行超额收益行情启动的主要时间点也已经到来。在这个阶段，我们应该重点关注前期估值受到地产风险制约的银行以及经济发达区域的优质中小银行。推荐一些具有潜力的银行股，如宁波银行、招商银行、兴业银行、邮储银行以及常熟银行。

这些银行在未来的发展中有望受益于地产行业的稳定和政策支持，具有较大的成长空间。这些银行也在不断探索创新业务模式，加强风险管理，提高服务质量，为投资者带来更多的投资机会和收益。

随着监管层对地产行业的支持力度不断加大，银行资产质量也有望逐步改善。投资者可以关注那些受益于地产政策支持的银行股，以便在未来的投资中获得更好的收益。