天晟新材：未来或仍有惊喜 CIM发力

全球风电装机呈现强劲增长态势

在可再生能源领域，全球风电装机呈现强劲增长态势。据最新数据显示，截至2011年，全球风电累计装机规模已经达到惊人的238,604MW，同比增长高达21.33%，这一增长趋势与瑞银全球团队的预期基本吻合。

世界风能协会对中国风电市场的前景充满信心。他们预测，至2011年，我国风电新增装机规模超过20,000MW，不仅高于去年的装机规模，而且继续保持平稳增长的态势。与此风电行业的各大企业也在积极开拓新客户，为未来市场布局。

某公司成功进入中材科技的采购体系，并在三项采购中中标超过60%，预计订单规模达到5000-6000万元。不仅如此，该公司在CIM业务方面也表现出强劲的发展势头。经过近一年的研发、样品生产、客户认证和小规模试生产，其轨道车辆内装部件已经得到下游客户的认可，开始形成小规模销售。随着铁道部动车组招标的启动和地方对轨道交通建设投入的增加，CIM轨交产品有望在2012年发力，成为推动该公司业绩增长的又一重要动力。

关于估值方面，考虑到公司的股权激励费用和PVC结构泡沫终端销售价格的调整，我们重新预测公司2011-2013年的EPS分别为XX元、XX元和XX元。参考行业可比公司估值，给予该公司2012年34倍PE，新的目标价为XX元。基于以上分析，我们依然维持对该公司的“买入”评级。

全球风电装机增长迅猛，各大企业也在积极拓展新客户和业务领域，为未来的市场布局做好准备。而对于投资者来说，这是一个值得关注的领域，具有巨大的投资潜力。