亿纬锂能：高标准建设三元电池产线

    ***描述

    亿纬锂能股价跌破员工持股成本,继续重申推荐逻辑。

    ***评论

    1、高标准建设三元电池产线,预计2016/2017有效产能分别达到0.7/2.2Gh,技术及人才基础扎实保证产能快速释放。2、近期与华泰汽车、Pack 厂欧鹏巴赫展开合作,之前与广汽、特锐德等亦有深入合作,实现从电芯、模组、BMS 到PACK 的全产业链布局,并涉足新能源车运营、充电服务业务。3、锂原电池在智能表计应用领域优势不断扩大,在高速路ETC 装置、特种军品电池等新方向有所突破;电子烟行业拐点确立,子公司麦克维尔顺势调整产品结构,加大烟油研发, 业绩快速恢复。4、预计公司2015、2016年EPS 分别为0.37、0.71元,对应PE 为77、40倍,公司目前股价28.53元,低于员工持股成本29.76元,维持买入评级!。

    风险提示:新能源车产销放量不及预期;公司电池扩产不及预期。（长江证券）