10万亿资产规模 吸引34万人从业 财富管理模式重

证券行业在2021年迎来了它的辉煌时刻，资产规模跃上10万亿的新台阶，行业人数也重新回到了34万的高峰。这一年，我们见证了行业的巨变和进步。

这一年，政策环境不断优化，对外开放步伐加快，北交所的横空出世和基金投顾试点的扩容，为券商发展注入了新的活力。全面注册制的实施，更是为行业打开了新的发展空间。

随着居民资产配置结构的变化，权益资产配置需求增加，权益市场迎来了大发展时代，这也为券商财富管理业务带来了巨大的成长空间。

作为行业观察者和记录者，我们特以十大关键词句回望2021年证券行业，记录这个走向全面注册制、财富管理重塑的时代。

资产规模突破10万亿大关，证券行业在第三季度的强劲表现，让我们看到了行业的繁荣和活力。中国证券业协会发布的数据显示，证券公司总资产规模达到了10.31万亿元，净资产和净资本规模也有所增长，行业基本面持续向好。

分业务来看，上市券商的三季报揭示了自营投资业务、财富管理业务成为券商业绩的主要增长引擎。随着A股市场的交投活跃，券商业绩稳步提升。

除了业绩的增长，证券行业的人数也在增加。截至2021年12月30日，证券从业人员共计34.15万人。在人员结构的变迁中，我们看到了证券业生态的变化。随着财富管理转型的深化，证券业投资顾问人数已经超过证券经纪人，并且这一趋势仍在加速。

近年来，随着资本市场改革的深化，科创板、北交所等改革措施的落地，投行业务迎来了巨大的发展机遇。各券商的保荐代表人数也在增长，年内增长近千人。

券商并购再现热潮。2021年以来，新时代证券股权的转让和并购消息不断。监管层鼓励券商市场化等措施做大做强，陆续出现了多起券商并购动作。具体来说，新时代证券在经历了一段时间的波折后，最终找到了新的控股股东。

对外开放力度也在加大。随着A股市场的开放和国际制度的接轨，外资布局中国资本市场的步伐正在加速。目前已有9家外资控股券商在中国设立，同时还有更多的外资背景证券公司正在排队申请设立。

券商行业的文化建设也在积极推进。在2021年，券商行业文化建设取得了新的制度化进展。在这个行业中，我们不仅看到了业务的繁荣和发展，更看到了文化的传承和创新。

2021年是证券行业蓬勃发展的一年。我们期待在未来，这个行业能够继续保持繁荣和活力，为我国资本市场的发展注入更多的动力。

　随着社会的进步和发展进程不断加速全球化趋势逐渐加强,外资控股券商的数量也在不断增长外资背景证券公司正在成为我国证券市场不可忽视的重要力量。在新时代下我们期待着证券行业能够迎来更加广阔的发展空间和更加美好的未来。

随着市场环境的变迁，券商的传统经纪业务模式面临挑战。佣金率的下降使得通道型经纪业务对营收的贡献逐渐减弱。为此，券商纷纷寻求财富管理转型，将基金投顾作为突破口。目前，已有越来越多的券商获得了基金投顾试点资格，如中信证券等已在这一领域取得了显著成绩。基金投顾业务的兴起，标志着券商从代销金融产品为主的卖方投顾转向账户管理的买方投顾时代，预示着财富管理行业即将迎来重塑。

与此全面注册制的实施也为券商投行业务带来了显著红利。伴随着北京证券交易所的正式开市，我国已形成多层次资本市场体系。数据显示，IPO募资额创下历史新高，券商的投行业务将显著受益于这一制度性红利。随着资管新规的实施和资产管理行业净值化转型的深入，券商资管规模已呈现企稳回升态势。不少券商在公募化转型方面已逐渐崭露头角，随着主动转型的深化，这一趋势有望持续。

券商自营业务的表现亦引人注目。在头部券商中，衍生品等创新业务的比重逐渐增加。一些头部券商在场外衍生品市场中优势明显，如中信证券、中金公司和华泰证券等，其衍生金融资产大幅上升，规模领先同业。

中国证券业正在经历深刻的变革与转型。在新的市场环境下，券商正积极应对挑战，寻求新的增长点。无论是基金投顾、全面注册制、资管规模回升还是衍生品布局，都展示了行业的生机与活力。未来，随着市场的进一步发展，我们期待中国证券业能够迎来更加繁荣的发展。银河证券和券商行业深度解析：衍生品业务狂飙，股市表现与业绩分化

银河证券最近指出，自2021年下半年以来，券商场外衍生品业务规模经历了一次前所未有的迅猛扩张。这不仅仅是数字游戏，而是证券公司创新业务模式的有力证明。这些场外衍生品业务主要包括场外期权和收益互换，截至2021年9月末，其名义本金已经达到了惊人的18970.6亿元，同比增长高达50.86%。

当我们深入探究券商行业的内部动态时，会发现一个有趣的现象：券商股的行情出现了明显的分化，与其强大的业绩形成鲜明对比。

事实上，自2021年以来，A股市场交易一直非常活跃，日均万亿成交已经成为“新常态”。在这种积极的市场环境下，券商业绩普遍实现了增长。数据显示，2021年前三季度，140家证券公司共实现营收3663.57亿元，同比增长7%；净利润更是达到了1439.79亿元，同比增长8.51%。全行业盈利的证券公司占比约88.6%，大多数都分享到了市场的红利。

在券商股的二级市场表现上，却出现了截然不同的画面。截至2021年12月29日，券商板块较年初下跌了6.62%。在已经公布的数据中，如果剔除次新股财达证券的影响，从年初至今实现正收益的券商仅有广发证券、东方财富、东方证券等少数几家。尤其是财富管理业务出色的广发证券、东方财富和东方证券，其走势更是独立于市场，自年初至今的涨幅超过了20%。

广发证券的非银首席分析师陈福认为，资本市场深化改革的步伐并未停歇，证券行业的高质量发展之路愈发清晰。从融资端改革到投资端改革，一系列的动作如科创板的设立、创业板的改革、北交所的设立等，都为证券行业带来了前所未有的机遇。

更为重要的是，无论是采用PE法还是PB法来评估，当前证券行业的估值水平都处于低位。这并没有真实反映出行业的深刻变化和巨大潜力。随着证券行业轻资本业务由周期性向成长性的转变，我们预期证券行业的估值水平和估值体系都将迎来重塑的机会。这是一个值得投资者深入研究和关注的领域。

券商场外衍生品业务的快速发展与券商股的市场表现形成了鲜明的对比。这是一个充满机遇与挑战的行业，值得我们持续关注。