寻觅业绩浪 1782份年报筛出四大成长行业

市场综述与行业洞察：A股石油化工及基础化工行业的业绩浪

本周，A股市场依旧处于低迷状态，三大指数持续整理。在4月15日央行降准政策的影响下，市场流动性预期增加，A股市场的走势可能出现震荡修复。在此背景下，业绩确定性强的行业和公司受到投资者的关注，业绩浪的概率进一步提升。

尤其值得关注的是石油化工和基础化工行业，通过对已披露的2021年年报的1782家公司的利润数据和所属行业进行分析，发现这两个行业的归母净利润增长显著。

先看石油石化行业，截至4月15日，已有19家公司披露了年报，合计归母净利润达1885.53亿元，同比增长161.18%，成为申万一级行业中的佼佼者。其中，中国石油、中国石化等公司的业绩尤为突出。在业绩的支撑下，多数公司的股价呈现上涨趋势。

业内专家分析，2022年，在全球能源结构转型的大背景下，中国经济稳中求进，宏观政策积极发力。虽然面临全球疫情反复、海外流动性收紧预期增强、原油价格持续推升等复杂环境，但能源化工行业仍面临挑战与机遇并存。对于具备全流程产业链、规模效应等优势的炼化一体化企业，其头部效应尤为凸显。

再看基础化工行业，同样表现强劲。截至4月15日，已有152家公司披露年报，合计归母净利润增长达146.05%。其中，化学原料板块、化学纤维板块和农化制品板块的业绩同比增长尤为突出。多家公司的归母净利润同比增长超过100%，甚至有多家公司超过1000%。

业内人士认为，基础化工行业净利润大增主要受益于化工产品的涨价，也与全球宽松货币政策、中国制造业竞争优势提升有关。在碳中和政策背景下，“以限代产”“降负荷”等减排措施使得行业供需错配，部分基础化工产品价格持续高企，推动了公司业绩的大幅增长。

在此背景下，机构对石油化工和基础化工行业的看好态度明显。除了前述的石油石化公司外，基础化工行业的多只股票也获得了机构的“买入”或“增持”评级。

随着市场流动性的增加和业绩的支撑，石油化工和基础化工行业可能迎来业绩浪。投资者应关注这些行业中的优质公司，捕捉投资机会。随着全球经济的复苏，化工行业正成为各大机构积极布局的领域。在已公布2021年年度业绩报告的基础化工行业公司中，众多知名企业如卫星化学、双星新材、山东海化等吸引了社保基金、养老金、险资和QFII等四大机构的关注，它们成为机构布局的重要标的。纺织服饰行业同样展现出强劲的增长势头，截至4月15日，已有18家公司披露的2021年年报显示，其合计归母净利润同比增长达156.32%，其中近八成的公司实现了同比增长。

全球纺织供应产能紧缺，纺织制造行业订单充沛，商品关税豁免落地增强了接单效率。自全球疫情趋稳以来，服装消费逐步复苏，纺织制造行业订单量快速增长，行业出口也呈现稳增趋势。具体到公司层面，富春染织、森马服饰、南山智尚等公司的表现尤为出色，其归母净利润同比增长均超过20%。

与此随着纺织服装出口的稳步增长，行业景气度也在逐步上升。海关总署发布的数据显示，2022年一季度我国纺织纱线、织物及制品的出口金额同比增长15.1%，服装及衣着附件的出口金额也实现了增长。对此，东北证券首席策略分析师邓利军表示，订单回流的主要原因包括东南亚地区受疫情冲击导致的供应链问题以及我国纺织企业在设计、设备、供应链、物流电力等方面的优势。

尽管近期纺织服饰行业指数有所下跌，但仍有部分公司的股价实现了增长。对于纺织服饰行业的投资机会，私募排排网研究员刘文婷表示看好，她认为纺织服装概念股息率高，且在当前市场环境下具备一定的安全边际。随着国产服装品牌营销力度的加大和品牌影响力的提升，国产服装品牌市占率有望提升。随着疫情的逐渐好转和换季因素有望带动服装市场需求。

同样值得关注的是交通运输行业，数据显示截至4月15日，交通运输行业中已披露年报的69家公司中，有超七成的公司实现了归母净利润的同比增长。其中长航凤凰、中远海控等公司的增长尤为显著。在政策方面，交通运输行业也迎来利好消息，《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》的发布将优化枢纽港站冷链设施布局、完善产销冷链运输设施网络等，为行业发展注入新的动力。

基础化工、纺织服饰和交通运输等行业在2021年都展现出了强劲的增长势头，未来随着政策的支持和市场的复苏，这些行业有望继续保持增长态势。随着积极信号的涌现，交通运输行业正在展现强劲的走势。自4月以来，交通运输行业的指数累计涨幅达到了3.43%，显著超越了同期上证指数的跌幅1.26%。在这一期间，行业内表现突出的个股众多，其中，东航物流、上港集团、招商轮船等个股的累计涨幅均超过13%，强势领跑市场。

在业绩增长的支撑和疫情解封后运输需求上涨的预期的双重助力下，交通运输行业在市场上表现出色。安爵资产董事长刘岩在接受采访时指出，这一行业的增长并非偶然，而是有其深厚的基础和乐观的前景。

对于投资者来说，交通运输行业的投资机会亦值得关注。圆融投资股票部的高级研究员朱晓艳表示，当前航空板块困境反转的预期强烈，随着疫情管控的结束，被压制的出行需求有望集中爆发，航空公司的业绩弹性将非常大。

中金公司则进一步为投资者指出四大类机会：航空机场板块的疫后修复和供需改善的机会、快递板块伴随监管政策的延续性和格局改善的机会、细分物流赛道的高成长个股以及互联网物流未来平台监管政策风险落地后的估值回归机会。

私募排排网旗下的融智投资基金经理胡泊则指出，物流概念具有公共事业属性，整体估值处于合理水平，具有一定的防御特征。他认为，虽然该板块行情能否持续仍待观察，但其稳健的特性和未来的增长潜力不容忽视。

交通运输行业正处在一个有利的风口上，从航空物流到港口运输，从业绩的快速增长到市场的乐观预期，都为投资者提供了丰富的投资机会。在这个行业中，既有实力强大的龙头企业，也有潜力十足的成长股，值得投资者深入挖掘和关注。