交易所协议式回购结算（交易所回购交易规则）

股票质押式回购交易业务协议模板及相关债券质押式回购交易规则

在股票质押式回购交易中，投资者将自己持有的股票作为质押物，向另一方进行融资回购交易。上市公司在进行股票派息后，投资者所持有的股票数量会增加或者账户内会多出相应的资金。这种交易流程涉及多个环节，包括回购委托、回购交易申报等。在交易所主机撮合有效的融资交易申报和融券交易申报后，回购交易达成。

债券质押式回购交易是金融市场中的一种重要融资工具。其交易流程包括：客户委托证券公司进行回购交易，回购交易申报，交易系统前端检查，交易撮合，成交数据发送等步骤。还需要注意一些债券交易规则，例如现有的上海证券账户可以参与新质押式回购交易，而深圳则为现有的深圳证券账户。上海证券交易所和深圳证券交易所在债券质押式回购交易中的规则也存在差异。例如，上海证券交易所的申报单位为手，而深圳证券交易所的申报单位为张。对于质押库内的质押券，上海和深圳的处理方式也存在不同。在进行债券质押式回购交易时，需要充分了解并遵守这些规则。

日间入库成功，但在结算系统日终处理时，不保证一定成功。对于出库操作，数量以元为单位，但必须是1000的整数倍，超出部分将被舍尾。例如，如果根据标准券余额计算可以转出1900元，由于舍尾限制，实际只能转出1000元。出库申报的结果可能部分成功部分失败。国债质押期间的兑息会直接发放给投资者。在质押期间进行兑付时，系统会检查兑付国债所涉出质证券账户是否存在欠库情况。若无欠库，则根据标准券余额和兑付国债的标准券折算率计算可兑付国债数量，并进行兑付划付。若账户存在欠库，则暂不兑付，系统将国债兑付款以兑付权的形式保留在质押库内，并按该国债适用的折算率计算标准券，直至兑付权兑付为止。

关于上交所质押式协议回购的“对户对券”，意味着投资者在进行质押式协议回购时，需要确保账户和债券的对应关系准确无误。

至于证券交易所债券质押式回购交易的基本规则，有几大要点。已经提交质押债券的上海投资者不得进行指定交易变更。结算系统会在T日日终处理投资者通过交易系统申报的出入库指令。这意味着，虽然日间入库申请可能会成功，但在结算系统日终处理时仍有可能失败。出库时的转出数量规定以元为单位，且必须是1000的整数倍，超出部分将被舍尾。国债质押期间的兑息会直接发放给投资者。对于质押期间的兑付，系统在处理时会检查相关账户是否有欠库情况。若无欠库，则根据标准券余额和兑付国债的折算率计算可兑付数量并予以划付。对于深圳市场，除了质押式国债回购外，还支持企业债回购交易。上海和深圳的交易所还有一些其他规定和差异，如上海结算公司以证券账户为单位核算回购融资额度，而深圳结算公司则以证券公司为单位进行核算。

债券回购交易的详细过程包括正回购方（资金融入方）与逆回购方（资金融出方）之间的协议约定。交易涉及初始交易和回购期满时的回购交易，以及相应的两次清算。客户首先委托证券公司进行回购交易，然后下达回购交易指令。交易系统会对融资回购交易申报进行检查，确保融资金额不超过该证券账户的实时最大可融资额度。

以上内容希望对您有所帮助。交易所内的债券质押式回购交易：撮合、结算与规则

在金融市场的心脏地带，交易撮合所扮演着至关重要的角色。当融资交易申报和融券交易申报在这里相遇，一场撮合配对便开始了。当回购交易达成，交易所主机实时扣减相应证券账户的最大融资额度，每一次交易都是资金与证券的巧妙融合。

闭市后，交易所将回购交易成交数据与其他证券交易成交数据一同发送至结算公司。此刻，结算公司开始其每日的标准券核算工作。以证券账户为单位，标准券的核算精确到每一笔交易。若某证券账户提交质押券折算成的标准券数量小于融资未到期余额，便会出现“标准券欠库”的情况，登记公司会对相应的参与者进行欠库扣款。

清算交收流程同样严谨。结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交的应收应付资金数据，与当日其他证券交易数据合并清算。经过轧差计算，得出证券公司经纪和自营结算备付金账户的净应收或净应付资金余额。这一流程在t+1的时间内完成资金交收。

那么，关于证券交易所债券质押式回购交易的基本规则又有哪些呢？

质押式回购交易有其明确的原则性。比如在上海市场，已提交质押债券的投资者在指定交易期间内不得进行变更。结算系统会在每日日终处理出入库指令，而交易系统日间回报的出入库申请是否成功需要在日终处理后才能确定。出库时的转出数量有明确的规则，必须是1000的整数倍，多出部分将被舍尾。国债质押期间的兑息直接发放给投资者。

上海和深圳的交易所对于新质押式回购交易也有不同的规定。上海交易所的所有上市国债都可以作为质押券用于新质押式回购交易，而深圳除了质押式国债回购外还支持企业债回购交易。出入库申报不支持在集合竞价时间进行，但上海质押库内的质押券可以实现当日实时替换。对于回购到期日，上海和深圳的规则也有所不同。上海的融资方可以在可融资额度内进行新的融资回购或申报将相关质押券转回原证券账户并卖出。深圳的回购交易申报数量与上海有所不同，并且转回的债券当日不能交易。这些规则细致入微，确保了交易的顺利进行。

债券回购交易的结算规则是怎样的呢？

根据深圳证券交易所的规定，债券回购交易的初次结算价格为每百元资金的初始值。而回购到期时的二次结算价格是基于购回价计算的，其中涉及的资金利息和实际占款天数都被精确计算在内。这些规定确保了交易的透明性和公平性。债券回购交易的结算规则严谨而细致，确保了金融市场的稳健运行。

在这样的金融舞台上，每一笔交易都经过严格的规则和流程，确保了金融市场的健康、稳定和繁荣。对于投资者而言，了解这些规则是参与市场的重要前提。