中国八大券商策略颜值经济时代！医美、眼科

每日策略解读，全网汇集券商观点，透视行业趋势，精准把握A股动向。

开源证券深度解析医美市场趋势，聚焦三条投资主线。

根据德勤发布的《中国身体塑形市场行业发展白皮书2021》，医美行业中的皮肤美容与身体塑形市场呈现出火热的消费需求。报告指出，皮肤美容类项目订单量稳居前列，而美体塑形类项目也呈现出快速增长的态势。预计未来随着医美消费重点从面部拓展到身体，美体塑形市场的关注度将持续提升。德勤预计这一市场在2020至2030年的复合增速将达到惊人的25%。这一趋势为投资者提供了丰富的投资机会，特别是在颜值经济、电商新零售和传统零售等领域。

浙商证券则看好医美、眼科、口腔市场的长远发展。这些领域在社交文化和健康升级需求的推动下，市场规模增长迅速。其中，医美市场受益于社交软件的普及和消费者对于颜值的重视，眼科和口腔市场则得益于健康意识的提高和政策的支持。这些赛道上的企业，特别是医美、眼科的龙头企业，因其高市场占有率、高毛利率和较低的纠纷可能性，被普遍看好。

东吴证券则聚焦于水光针市场，这是一种在真皮层发挥作用的入门级注射项目。水光针市场的发展前景十分广阔，预计至2025年终端规模将超过200亿元。目前市场上的正规产品稀少，但随着国家整治医美乱象的力度加大和消费者正规意识的提升，正规产品的市场份额有望逐渐扩大。

医美、眼科、口腔等赛道因其独特的优势和市场前景，成为当前投资的热门领域。投资者应关注这些领域的发展动态，理性投资，把握市场机遇。随着医美市场的持续火热，各种医美产品和服务也层出不穷，消费者在选择时需注意辨别，选择正规、有资质的产品和服务商，以确保自身的权益和安全。【点击查看研报***】在众多知名水光针产品中，爱美客与华熙生物的爱美客和华熙生物备受瞩目。它们在国内医美化妆品市场占据重要地位，其嗨体、润致和丝丽等品牌的水光针产品拥有较高知名度。值得一提的是，这两款产品均获得了NMPA批准的III类水光针批证，有望率先受益于未来市场正规份额的提升趋势。

华安证券认为，当前医美化妆品行业正处于高速增长期，市场热度持续上升。尽管因6月大促活动导致销售数据波动，但整个化妆品行业依然呈现出繁荣态势。行业内的新锐品牌不断涌现，要想把握新机遇，企业必须坚持多品类发展策略。在此情况下，华熙生物凭借其在玻尿酸领域的领先技术成为国内龙头企业；爱美客则通过推出差异化的产品满足市场需求。其他如珀莱雅、上海家化等企业也值得关注。而在医美领域，随着消费者对医美手术的接受程度不断提高以及年轻化趋势的推动，行业内保持高速增长态势。除上述企业外，华东医药、四环医药等企业也值得关注。随着下游医美机构的布局，行业内的其他企业如奥园美谷、朗姿股份和瑞丽医美等也展现出强劲的发展势头。

毛发医疗行业作为另一个充满机遇的领域也蓬勃发展起来。当前植发医疗服务市场渗透率极低，未来增长潜力巨大。弗若斯特沙利文预计植发医疗服务市场将在未来几年内实现显著增长。医疗养固市场也在不断扩大。在毛发医疗服务市场中，植发和医疗养固是两大重要细分领域，它们共同推动着毛发医疗市场的发展。目前植发市场虽然份额较大，但渗透率极低，而医疗养固市场的份额则在不断增加。

太平洋证券指出，中国植发市场的渗透率仅为0.21%，相较于美国市场有较大的提升空间。当前消费者对植发的顾虑主要包括缺乏动机、担心后遗症、价格太贵等。随着不良作息和精神压力导致的毛发问题日益普及以及颜值文化和社媒营销的影响，消费者对植发的关注度正在提升。随着技术的不断进步和消费者教育的加强，中国毛发医疗服务的市场规模有望在未来十年内实现显著增长。在竞争格局方面，民营医疗机构在满足庞大的植发需求方面更具能力，而连锁民营机构在塑造品牌和保证服务质量方面更胜一筹。

在当今的医美领域，“医美化妆品”已经成为一个不可忽视的细分领域。它主要指的是“械字号”医用皮肤修复敷料等产品，这些产品广泛应用于皮肤组织、创面损伤修复。这类品牌也推出了诸如祛痘、祛疤、祛斑等功效的乳霜、凝胶类护肤产品，多以“妆字号”备案。其中，贴片式医用敷料是市场上的主流，俗称“医美面膜”。

当前，医美化妆品领域正迎来新的发展机遇——术后修复与敏感肌护理。这一领域的市场规模正在迅速扩大，远期空间可达400亿。其中，修复敷料当前规模已达50亿，并以CAGR46%的速度增长。对于这一领域的投资机会，值得关注的品牌有贝泰妮、华熙生物，同时奥园美谷、创尔生物、锦波生物、巨子生物、敷尔佳等也值得关注。

光大证券认为，医美行业仍处发展早期阶段，景气度高。在后疫情时代，消费趋势和可能的机会也在发生变化。化妆品表现优于服装，尤其是高端属性强的细分品类如皮肤学级化妆品和彩妆等，预计将会有更大的发展空间。本土品牌的产品力和品牌力也在不断提升，国潮消费情绪升温，本土品牌迎来了发展机遇。线上渠道也成为关注的重点，新兴平台的流量红利机会不可忽视。对于纺织服装行业，则推荐关注安踏体育、李宁等。

对于化妆品和医美行业来说，未来趋势是高端化和细分化。化妆品中的彩妆、功能性护肤品以及皮肤学级化妆品等增长突出。医美行业仍处于发展早期阶段，前景广阔。推荐上游产品力强、积极布局新兴领域的品牌如爱美客、华熙生物等。下游医美机构端布局的朗姿股份和奥园美谷也值得关注。医美化妆品行业充满了新的机遇和挑战，值得投资者深入研究并关注。

在这个充满变革和机遇的时代，让我们一起期待医美行业的未来发展，共同探索更多的投资机会。【点击查看研报***】