经营业绩太难看 绿景控股重组后将被“掏空”？

绿景控股重大资产重组介绍

六月伊始，绿景控股启动了一场引人注目的重大资产重组。这次重组被划分为两大板块，涵盖了出售全资子公司广州明安持有的北京明安及明安康和的全部股权，以及南宁明安的大部分股权。整个交易过程错综复杂，引发了深交所的密切关注，连续发出20个问询。

绿景控股此次重组，仿佛是打开了一扇新的大门。这扇门背后隐藏的真相究竟如何？根据最近的财报，绿景控股的业绩并不理想，其营业收入和净利润均出现大幅下滑。更令人担忧的是，公司的总资产和净资产也出现了萎缩。在这样的背景下，公司重组后的前景如何？是否会陷入只有现金和应收款项而无持续经营业务的困境？这是深交所及市场关注的焦点。

重组草案中透露的细节引发了市场的诸多疑虑。关于标的公司的债务问题，报告书中并未清晰披露在转让基准日至交割日期间的股东借款及代垫费用事项。交易对手的支付能力也备受关注。明智未来和广州誉华尚未开展业务，因此没有营业收入，其支付能力令人质疑。深交所要求上市公司详细阐述交易对手的资金来源或安排，并分析其支付能力。

深交所还对绿景控股是否存在为交易标的提供担保、财务资助、委托交易标的理财等行为表示关注。交易完成后，是否存在以经营性资金往来的形式变相为他人提供财务资助情形？这些问题都需要上市公司给出明确的答案。

关于标的资产的估值依据，此次交易仅采用资产基础法进行评估，引发了市场的质疑。这种评估方法的可靠性及是否牵强附会成为了市场关注的焦点。深交所在问询中也明确要求上市公司对评估方法做出解释并说明其合理性。

总体来看，绿景控股的这次重大资产重组充满了挑战与未知。市场的关注、深交所的严格问询，都将成为推动公司走向透明和公正的动力。无论结果如何，我们都期待这场重组能为绿景控股带来新的生机与活力，为投资者带来更加稳健和可持续的投资回报。经过深入评估，北京明安对儿童长期股权投资的价值进行了重新估算。评估结果显示，该投资的价值达到了惊人的1,140.62万元，相较于原本的账面价值1,000.00万元，增值高达140.62万元。这一显著增值的源头主要来自于“新生儿基因筛查项目”的深远影响。该项目虽属于已经记入企业历史年度损益的账外资产，财务账面价值为0，但其潜力巨大，目前正处于研发建设的初期阶段。评估师经过仔细核查后认为，该项目的阶段性研发计划已经完成，虽然目前尚未形成相关资产及收益，但项目进度正常。本次评估采用成本法，以经过核实的开发支出款项700.00万为基础，并考虑了部分资金成本来确认评估值。

这一评估结果引起了深交所的密切关注。深交所要求上市公司详细阐述“新生儿基因筛查项目”的研发过程及阶段性成果，解释为何该项目未形成账内资产的原因。深交所还要求上市公司说明评估增值的具体计算过程，以及采用成本法评估是否充分反映了该研发项目的价值。深交所还询问标的资产中是否还存在其他被挂为账外资产的开发项目，如果这些项目存在，其价值是否得到了充分的评估，并在此次交易对价中得到体现。

除此之外，北京明安的其他应收款也经过了细致的评估。经审计，其他应收款的账面价值为4,734.06万元，坏账准备为328.28万元，账面余额为4,405.78万元。评估结果显示其他应收款的评估值为4,524.06万元，坏账准备评估为0元。对于这一评估结果，上市公司在进行评估时并未对关联单位及个人的风险损失进行确认，对于评估报告出具前已经收回的经开光谷购房意向金1,000.00万元也没有确认风险损失。这一做法也引起了深交所的质疑。

深交所要求上市公司详细说明评估报告与审计报告在坏账认定上的不同以及这种差异是否合理。南宁明安和明安康和两家标的公司在这次交易中的估值问题也受到了深交所的关注。深交所要求上市公司对这两家公司的估值不合理之处做出详细的解释。深交所对于这次交易的估值问题持谨慎态度，要求上市公司提供充分的证据和解释来支持其评估结果的合理性。