中国八大券商策略化工核心资产全梳理！从四

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今日焦点：新能源化工材料企业将迎来新一轮投资机会。随着国家对新能源产业的扶持，新能源汽车与光伏行业的飞速发展带动了上游化工材料的旺盛需求。在此背景下，电解液、六氟磷酸锂、碳酸酯等新能源化工材料预计将维持供需紧张格局，迎来新的景气周期。

深度梳理行业资讯，我们关注到光大证券对新能源化工材料行业的深度解读。他们认为，动力电池相关材料如隔膜、电解液等将在短期内受到市场热捧。国盛证券也指出新能源市场需求的增长为化工龙头企业打开了成长空间，建议重点布局R142b-PVDF、电解液添加剂等细分领域。华安证券强调碳中和目标将为化工行业带来颠覆性变革和机遇，国内化工龙头企业纷纷布局新能源赛道。

在新能源风起的大背景下，化工龙头企业正加速布局新能源材料领域。凭借资源、规模效应及产业链一体化能力，这些企业有望获取较高竞争优势，实现估值提升。我们推荐关注的企业包括：恩捷股份、天赐材料、多氟多等动力电池相关企业以及合盛硅业等化工龙头。随着具体政策的落地和新技术的突破，这些企业的成长前景将更加广阔。

中长期来看，化工核心资产估值已回归至相对合理水平。我们认为龙头公司的溢价状态将持续，高溢价方向应聚焦于核心龙头企业。万华化学、华鲁恒升等企业继续被看好。随着生物基材料成本下降和化石基材料成本上升，生物基材料有望成为新的工业底层材料，为化工行业带来全新的发展机遇。

新能源市场的繁荣为化工龙头企业带来了全新的发展机遇。随着具体政策的落地和新技术的突破，这些企业的成长前景值得期待。建议投资者密切关注这一领域的动态，把握投资机会。近期，国内大炼化领域的龙头企业，如浙石化、恒力、东方盛虹等，以及基础化工的万华化学、龙佰集团，还有煤化工领域的华鲁恒升等，纷纷加快在新能源及硬科技领域的布局。这一趋势的出现，既是在“碳中和”背景下的必然趋势，也是相关产业链发展的必经之路。

这些大炼化企业一旦突破新能源或半导体材料的相关生产技术，其拥有的产业链一体化和低成本优势将使其能够快速切入这些领域。在炼化项目投产后，这些企业不仅拥有全球最大的集群化芳烃和烯烃产能，而且有能力向下游延伸至20多种紧缺的新能源及半导体材料领域，这种能力在全球范围内极为稀缺。

在寻找新材料概念及个股的投资机会时，财信证券从四条主线进行了推荐：

关注可降解材料板块，特别是PLA与PBAT材料。对于具备PLA丙交酯核心技术的金丹科技、联泓新科，以及具备PBAT一体化产业链的恒力石化等值得关注。

是半导体材料板块。随着半导体材料的国产化趋势加速，应关注上游半导体材料细分板块的优质公司。例如，南大光电、晶瑞股份、彤程新材等。

新能源锂电板块也随着磷酸铁锂装回量占比的回升而备受关注。磷化工相关企业，如云图控股、新洋丰、云天化等标的值得关注。PVDF紧缺的情况下，也应关注行业内相关企业的表现。

德邦证券认为，化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张后，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低。万华化学、华鲁恒升等企业是重点关注的对象。全球轮胎市场作为万亿级赛道，疫情加速了行业洗牌，国内龙头企业也有望保持快速发展。宝丰能源、苏博特等企业也因其各自领域的优势而受到关注。

随着纯碱行业供需格局的改善和景气的持续向好，国金证券认为2023年之前纯碱价格将维持高位震荡。天然碱法实际的投产情况将决定未来的供需态势，而相关企业的高盈利状态将持续。

这些企业在新能源、半导体材料、化工等领域都有着显著的表现和广阔的发展前景。对于投资者来说，这些领域都充满了投资机会。在关注化工行业的投资机遇时，值得聚焦于远兴能源、和邦生物、中盐化工、三友化工等企业。它们各自在行业中具有显著的优势和潜力。

远兴能源，目前拥有天然碱权益产能达147万吨，成本优势突出。未来，该公司布局进一步扩展，计划达到780万吨天然碱产能，展现出巨大的增长潜力。

和邦生物以其联碱法产能128万吨引人注目，该公司自配天然气和盐矿，确保了稳定的原材料供应。随着氯化铵价格的上涨，联碱法的盈利能力进一步加强。

中盐化工现有纯碱权益产能169万吨，计划通过收购发投碱业进一步扩大规模。若发投碱业的新增产能顺利释放，公司的权益产能将达到399万吨，展现出强大的规模优势。

三友化工则以其纯碱权益产能286万吨和自有电力、热力供应的优势在行业中独树一帜。这降低了生产环节的能源成本，实现了规模经济效益。

在碳中和背景下，氯碱行业也展现出了良好的投资前景。特别是PVC价格，随着疫情得到控制，国内经济逐步复苏，PVC价格不断刷新历史高位，预计未来仍将保持涨势。具备一体化优势的中泰化学、三友化工等氯碱龙头企业值得重点关注。

随着疫情对化工行业的影响逐渐减弱，经济好转，纯碱货源紧张局面延续。推荐关注顺周期白马股万华化学、卫星石化、龙佰集团等技术壁垒高、成长确定性强的细分行业龙头。可降解塑料、尾气催化材料等行业扩容也为相关龙头企业带来成长机遇。

化工行业正处于一个充满机遇的时期。随着全球经济的复苏和行业的发展，这些企业有望在未来继续展现出强大的增长潜力。为了深入了解这些企业的最新动态和业绩，建议投资者定期查看研报***，以做出更明智的投资决策。【点击查看研报***】