上市后从未增发和配股的公司（配股上市时间）

一、关于配股和增发的区别

配股和增发是我国上市公司主要的两种再融资方式。它们的主要区别在于，配股是针对现有股东的，而增发则面向所有投资者。配股历史悠久，曾在1999年7月之前占据主导地位。上市公司想要进行配股，必须满足《上市公司新股发行管理办法》的规定，包括最近三个会计年度加权平均净资产的收益率达到6%以上。配股价格通常按照发行时的股票市场价格进行折扣处理，这在大环境不稳定时尤其重要。

增发的操作方式更为灵活。在股权登记日前的5个工作日内，获准增发的公司可以公布股票发行价格。这个过程可能包括向投资者发出招股意向书，然后根据投资者的认购意向来确定最终发行价格。一旦确定，公司会立即发布公告。增发的一大优势是，它允许公司以较低的成本筹集到大量资金，而且认购者通常对未来前景有信心，有助于提升公司的股价和市场信心。但相比配股，增发的操作更复杂，涉及更多的市场因素。

二、关于上市公司为何选择定向增发而非配股的原因

曾经，有一些公司在面临资金短缺问题时，决定采取增发股票的方式筹集资金。这些公司通过发行新股，成功募集到了巨额资金，这些资金对于公司的发展起到了至关重要的作用。尽管二级市场的股价并未随之上涨，甚至仍然停留在增发时的价格，但对于那些参与认购的投资者来说，他们的投资收益已经达到了惊人的150%。

面对这样的机遇，一些人可能会担心，如果市场环境不佳，股价跌破发行价怎么办？事实上，增发认购者们早已准备好应对策略。例如，他们可以通过短期贷款来还清券商的借款，释放抵押的股票，再向银行申请贷款。他们还可以向银行解释，这些募集资金投入的项目即将完工，需要流动资金，从而获取更多的贷款。这样操作下来，即使市场情况不佳，他们也有能力应对。

这一切都离不开券商的融资支持。如果券商无法通过收益互换为这些认购者融资，那么这个游戏可能就无法继续玩下去。这也让我们思考一个问题：为什么现在的上市公司更倾向于选择定向增发或非公开增发？

这背后的原因可能是多方面的。实施定向增发或非公开增发的上市公司或控股股东与投资者是利益共同体。他们有着共同的目标，那就是经营好上市公司，实现良好的业绩，让股价稳步上升。对于那些业绩不佳的公司来说，他们可能无法达到配股或公开增发的条件。这种方式实现了资源的有效配置，避免了投机行为。非公开增发的规定要求发行对象不超过十人，这完全剥夺了股民的选择权和表决权。非公开增发的公告日期不确定，这可能导致上市公司进行利益输送和暗箱操作，损害投资者利益。

对于那些长期业绩不佳、长期微亏的上市公司来说，他们的老总们可能会把更多的精力放在资本运作上，而不是实际的生产经营。他们可能会利用股票作为，通过各种手段为自己谋取利益。这些手段包括用IPO或增发所得的资金购买银行理财产品，再通过理财产品反向抵押给银行贷款，将资金转移到海外子公司再回流国内等。这些操作都是资本运作的一部分。

配股和增发新股是上市公司筹集资金的一种方式。配股是向原股东配售股票，而增发则是向全体社会公众发售股票。投资者在参与这些活动时需要谨慎考虑各种因素，包括市场环境、公司的经营状况等。也需要关注上市公司资本运作的方式和目的，确保自己的投资能够获得回报。投资者还需要警惕一些不正当的资本运作行为，如利益输送、暗箱操作等。在选择投资对象时，需要深入了解公司的经营状况和发展前景，避免投资风险。希望这些分析能让大家对上市公司的增发和资本运作有更深入的了解。配股与增发：深度解析

在公司的运营过程中，我们有时会听到“配股”和“增发”这两个词汇。它们都是公司扩大规模、筹集资金的重要方式，但具体操作和影响却有所不同。

当股东数量保持不变，而总股本增加时，如果所有股东都参与配售，他们的持股比例不会发生变化。但如果有部分股东选择放弃配售，那么放弃的股东持股比例会相应下降，而选择参与的股东则持股比例上升。这种配股操作，更像是一次内部的股权调整。

增发则是公司向全体社会公众发行新股。股东数量会增加，总股本也随之增加。每位股东的持股比例将取决于他们认购新股的数量。增发有助于公司扩大规模，引入新的投资者和资金。

再聚焦到配股的具体细节上，配股是上市公司的一种再融资手段，并非随时可以进行。它需要上市公司的申请，而且投资者需要花钱购买，这通常被视为利空消息。一旦配股完成，新发行的股票通常在购买后的10个交易日就可以上市流通。对于投资者来说，关注股权登记日以及各大财经网站的每周提示，是把握配股时间的关键。

至于配股开始的具体时间，从股权登记日（简称R日）后的第一个工作日开始，认购期通常为十个工作日。投资者如果在认购期内未进行购买，将被视为放弃。在完成所有的配股登记工作后，上市公司才能申请让配股上市交易。对于像交行这样的具体公司的配股上市时间，投资者需要耐心等待相关公告。

配股与增发都是公司发展的重要手段，对投资者来说既是机遇也是挑战。深入了解其运作机制，把握时间节点，才能更好地做出投资决策。