冰火两重天！新旧能源冲突吗？“风

今日沪深两市开盘涨跌不一，沪弱深强的格局明显。经过盘初的震荡整理，权重股出现砸盘，沪指一度回落，而赛道股则表现出色，深证成指与创业板指持续上涨，整体行情呈现较为割裂的态势。

从盘面上看，新旧能源板块上演了“冰火两重天”的戏码。煤炭、石油等传统能源板块突然砸盘，而“风、光、储”等新能源产业链则成为领涨力量，局部赚钱效应十分突出。

值得关注的是，风能板块中的海力风电、大连重工、大金重工等纷纷涨停。在储能方面，锦浪科技、松芝股份等多家公司也表现出色。光伏概念同样火热，众多公司涨停。这些表现凸显了新能源的强劲增长势头。

广发证券认为，新能源和传统能源并非冲突对立，而是共鸣共振。虽然新能源增长迅速，但在缓解能源缺口方面，其短期贡献有限。真正的方向仍然在于传统能源的扩产。新能源如风电、光伏等在一次能源中的比例正在逐步提高，未来在政策与技术的推动下，中长期内将展现出旺盛的生命力。

当前A股热点分散，板块轮动加剧，隐藏着可能的投资机会。让我们来看看机构研报中的两个主题。

【主题一：风能】

中金公司提到，陆海共振，风电行业景气向上周期正在启动。预计“十四五”期间，中国风电新增装机量在保守和乐观情形下将分别实现年均60GW以上和70GW以上的增长。受建设手续不健全和疫情管控影响，1H22项目建设进度有所推迟，但预计行业前期大规模储备的项目将于2H22或最晚至2023年进入加速建设期。

风电行业正在经历陆海共振，虽然短期受原材料价格和疫情影响，盈利表现基本触底，但随着行业需求反弹，预计2H22开始业绩将有所修复。建议关注的环节包括商业模式较好的海缆、塔筒和整机环节，如东方电缆、天顺风能等。持续受益于全球风机大型化趋势和原材料成本改善空间的头部风机零部件企业也值得关注。

指出，大部分风电设备零部件环节在2022年一季度受到疫情和原材料影响承压，但随着下半年装机需求释放、风机价格恢复理性和原材料高位回落，行业利润率将大幅改善。部分零部件有望迎来量价齐升，迎来布局时间窗口。

【主题二：光伏】

平安证券提到，传统能源价格大幅上涨，强化了光伏行业的成长驱动力。预计2022年国内光伏新增装机有望达到80GW及以上，全球光伏新增装机有望达到230-240GW。新型电池渗透加速，组件集中度提升，微逆和储能逆变器成为成长较快的细分赛道。看好这些景气环节的超额收益。

国泰君安证券指出，二季度光伏设备业绩较好，下半年风电设备、自动化、工程机械有望迎来较大改善。重点推荐新能源设备、国产替代、边际改善等领域。

海外市场需求持续旺盛，电池组件出口呈现爆发式增长。据国泰君安研报数据显示，五月电池组件出口总额达到了惊人的277.8亿元，同比增长94.7%，环比增长更是高达24.3%。累计从年初到五月，电池组件的出口金额已经达到了1230.7亿元，同比增长93.2%，海外需求异常强劲。

在储能领域，国家发改委发布的《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》如同一缕春风，为储能行业带来了发展的新机遇。首创证券指出，该通知不仅促进了新能源的消纳，保障了新能源的发展建设，更对需要配备储能的新能源运营商起到了疏导成本的作用，对绿电运营商极为有利。东方证券则把目光聚焦在新能源配储的大趋势上，随着新能源发电占比的不断提高，储能设施装机量快速增长。据CNESA统计，去年全球新增电化学储能装机达到10.2GW，同比增长83%，而中国新增的电化学储能装机更是达到了惊人的2.4GW，同比增长126%。随着政策的细化和深入，预计储能电池的市场空间将会超过千亿。

而在消费建材领域，申港证券看到了趋势性行情的开端。尽管五月地产销售仍在探底，但股价底可能已经出现。他们建议率先布局原材料成本已企稳的子行业，扩品类以及集中度提升的大逻辑并未改变。招商证券也表示，尽管当前房地产市场仍在探底，但新房和二手房交易数据已在局部市场回暖。他们预计地产链企业将迎来业绩拐点和估值修复。中国银河证券则指出，随着地产政策的持续发力，消费建材需求仍有提升空间。

无论是电池组件的出口增长，还是储能和消费建材的蓬勃发展，都显示出海外市场的强劲需求和行业的美好前景。在这个变革的时代，我们不仅要把握机遇，更要敏锐洞察市场变化，才能立于不败之地。继续看好大水电、风光运营商、清洁能源转型等投资主线，同时也应重视具有良好现金流的电力运营商以及消费建材行业的发展潜力。推荐的公司包括华能水电、川投能源、华能国际电力、大唐新能源等。