销量持平净利润“腰斩” 长城汽车进入转型阵痛

一直被誉为“中国最赚钱自主品牌”的股份有限公司（股票代码：601633.SH；02333.HK，简称“长城汽车”）终究未能幸免于2017年的“暴跌漩涡”。

近日，长城汽车发布的2017年年报揭示了一个令人震惊的事实：尽管公司实现了营业总收入1011.7亿元，同比增长2.59%，但其营业利润却大幅下滑，仅为58.5亿元，同比下降了52.25%。归属于上市公司的扣除非经常性损益的净利润更是暴跌了58.49%。

面对如此严重的“利润腰斩”，长城汽车解释称这是由于技术升级、产品结构的调整向高端和新能源转型，以及大量资源投入在推广和促销上所致。业界对此有不同的看法。在中融创投基金管理（北京）有限公司董事长曹鹤看来，随着SUV市场竞争的加剧，长城汽车的优势已大不如前，而销量下滑无疑是其业绩表现不佳的主要原因之一。

遭遇“腰斩”的净利率在长城汽车近十二年来从未出现过。值得注意的是，这种现象并非长城汽车一家所独有。包括其他多家车企均出现了净利润大幅下跌的情况。通过梳理财报，《中国经营报》记者发现，这些自主品牌净利润暴跌的最大共性在于SUV销量与利润的下降。

在激烈的市场竞争中，长城汽车为了维持其市场份额，推出了一系列新车型，如哈弗红蓝标H6Coupe、8AT版本H8和H9等。为了提振销量，长城汽车采取了降价促销的策略，甚至喊出了“让利10亿元”的口号。尽管付出了如此大的努力，新车型的推出以及售价的降低并未能推动哈弗品牌的销售增长。

除了销售方面的努力，长城汽车也在进行产品结构的调整。虽然短期内这些调整对毛利率产生了影响，但从长远来看，这是长城汽车为了提高自身抗风险能力而做出的努力。从2015年开始，长城汽车尝试多元化发展，推出红蓝标以及高端小型SUV等产品，以降低对单一车型的依赖。

最近，哈弗品牌全新紧凑型SUV——哈弗H4的上市，不仅是品牌完善产品矩阵的重要一步，更是承担起弥补哈弗H6销量下滑的重任。长城汽车希望通过推出哈弗H4来稳固和提升在SUV市场中的占有率。

长城汽车正在经历一场前所未有的挑战。但正如投资资讯平台格隆汇的研究报告所指出的那样，长城汽车的单车利润虽然有所下降，但公司正在通过产品结构的调整和品牌形象的塑造来提高自身的抗风险能力。未来，长城汽车能否成功逆转局势，仍值得我们期待。在长城汽车双线发展的道路上，哈弗与WEY两大品牌的并肩前行，正如诸葛君所言，无疑将形成一股强大的合力，与合资品牌展开激烈竞争。WEY品牌的诞生并非孤立，而是长城汽车深思熟虑的战略布局，它进一步扩展了长城汽车的车主群体，延伸了品牌的与广度。

如同中国古代的合纵连横策略，长城汽车的变革之路同样充满了智慧与勇气。在“双积分”政策的压力下，长城汽车正面临着前所未有的挑战。作为SUV市场的领军者，其在燃料消耗上的表现尤为引人注目。为了应对这一挑战，长城汽车正在全面开展EV、HEV、PHEV三种技术框架车型的开发，以及FCV车型的策划，展现了其在新能源领域的决心与实力。

公告中显示，长城汽车将插电混合动路作为市场切入的技术突破口，而Pi4平台则以其插电混动、智能化、四驱系统的技术优势，为产品实力的优化补足提供了强有力的支撑。该平台的核心混动双轴驱动技术，能够实现前后轴的完全解耦，通过增加混动技术，实现在提升能量回收率的达到5种驾驶模式与3种全地形功能的突破。

除了内部研发，长城汽车也在积极寻求外部合作。从增资入股御捷汽车到入股澳大利亚矿业公司，再到与宝马签署合作意向书，长城汽车在新能源产业链的上游进行了全面布局。这样的战略布局让人不禁对长城汽车的未来充满期待。

长城汽车总裁王凤英在两会上表示，预计到2025年，长城汽车新能源汽车产品的销量，包括混动汽车在内，将达到100万辆的规模。而在产能方面，长城汽车位于重庆永川的第四工厂已开工建设，预计2019年底建成投产，届时总产能将突破120万辆/年。

回顾长城汽车的发展历程，2017年是其积极转型的元年，随着WEY品牌的高端突破和全新哈弗系列的销量稳定，公司逐渐走出了低迷的阵痛期。而2018年，作为长城汽车的品牌经营之年，其绩效结果更是与“经营质量”紧密挂钩。魏建军在长城汽车年度会上强调，公司管理层需强化危机和经营意识，面对经营不佳的状况，高层管理者必须肩负管理责任，不断在自我反省和优化中成长。

万联证券的研究报告也指出，随着WEY品牌的高端化迹象及全新哈弗系列的稳健表现，长城汽车有望在未来的市场竞争中占据有利地位。总体来看，长城汽车正以其前瞻的视野、坚定的决心和扎实的实力，向着更高的目标迈进。