债券融资的功能（债券融资的优点不包括）

一、揭开债权融资的神秘面纱

债权融资，是企业通过借款的方式进行融资。这种融资方式，使得企业获得资金的使用权，但须承担资金的利息，并在借款到期后偿还本金。债权融资的特点在于，它获得的只是资金的使用权而非所有权，负债资金的使用是有成本的。债权融资不仅能提高所有权资金的资金回报率，还具有财务杠杆作用。与股权融资相比，债权融资在特定情况下可能带来债权对企业的控制和干预问题，但一般不会产生对企业的控制权问题。

二、证券的融资与流通功能

证券市场的两大核心功能便是融资与流通。证券发行市场，即一级市场，是公司与投资者之间的桥梁，公司在此上市，为进一步的流通打下基础。而流通市场，即二级市场，则是股份流通转让的场所，解决投资者转让股份的需求。两者的紧密关系使得发行市场能够为企业提供筹集资金的重要渠道，而流通市场则能够发现价值，评估上市公司的资产状况。

三、债券融资：不只是借贷那么简单

债券，是向投资者发行并承诺按约还本的债权债务凭证。除了基本的借贷特性，债券还具有偿还性、流通性、安全性和收益性。债券可按多种方式进行分类，如按发行主体、发行方式、发行时间、期限长短、付息方式等。每种债券都有其特定的应用场景和特点。债券融资，作为一种重要的融资手段，对于企业和来说，都是筹措资金的有效方式。

四、债券融资的税盾和财务杠杆作用

债券融资具有税盾作用，即企业可以通过债券融资降低资本成本。债券融资也具有财务杠杆作用，对于企业的ROE（净资产收益率）有重要影响。当企业面临经济环境不景气或通货膨胀时，企业债券融资的收益可能小于成本，导致直接融资比例受到影响。

五、公司筹资规模扩大：企业债券与股票融资的权衡

某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。当公司考虑扩大筹资规模时，需要在企业债券和股票融资之间做出选择。这时，直接融资比例的计算变得重要。企业债券的正负与直接融资比例的计算无直接关系。重要的是如何根据市场环境和企业自身情况，选择合适的融资方式。

六、公司债与企业债：区别与

公司债和企业债虽然都是债务融资的方式，但存在明显的差异。两者的发行主体不同，公司债主要由股份公司和有限公司发行，而企业债则多由央企、国企或国有控股企业发行。两者的流动场所和定价方式也不同。公司债主要在证券交易所流动，定价较为开放；而企业债则主要在银行间市场流动，定价方式相对固定。两者的发债资金用途和信用基础也存在差异。了解这些差异，有助于企业根据自身需求选择合适的债务融资方式。揭开企业债券的神秘面纱

在金融市场的大潮中，企业债券作为重要的融资工具，逐渐走进了公众的视野。这些债券不仅仅是一张张纸质的凭证，更是中国各大企业筹集资金的强大武器。

企业债券，是由中国具有法人资格的企业所发行的债务证券。它是企业向公众募集资金的一种方式，通过这种方式，企业可以扩大经营规模、开展新项目或进行技术革新。其中，重点企业债券，则是由电力、冶金、有色金属、石油、化工等关键行业的国家重点企业面向企业、事业单位发行的。这些重点企业，以其强大的实力和稳定的收益，赢得了市场的广泛信任。

附息票企业债券，是一种中期债券，通常期限为5年左右，并附有息票。这种债券为投资者提供了一种相对稳定的收益来源。而利随本清的存单式企业债券，则是平价发行，期限在1至5年之间，到期时一次还本付息。这种债券因其灵活的期限和稳定的收益，受到了广大投资者的喜爱。

除此之外，还有一种产品配额企业债券。这种债券的独特之处在于，发行企业以本企业产品等价支付利息，到期偿还本金。这为企业提供了一种特殊的融资方式，同时也为投资者提供了多样化的投资选择。

而在短期融资方面，企业短期融资券成为了企业的“救急良药”。这种期限为3至9个月的短期债券，主要面向社会发行，旨在缓解企业因银根抽紧而引发的流动资金短缺问题。这种债券的流动性强，发行后可以进行转让，为投资者提供了更多的便利。

企业债券是金融市场上一道独特的风景线。每一种类型的债券都有其特定的用途和特点，为不同的企业和投资者提供了多样化的选择。随着金融市场的不断发展，企业债券将会发挥更加重要的作用，成为企业和投资者不可或缺的一种金融工具。