李国庆：谁敢说我将一手好牌打烂

近日，某公司公告将以6.23元/股的价格发行6.52亿股，并支付34.4亿元现金，总计75亿元，收购当当科文100%股权及北京当当100%股权。此次交易不会改变公司控制权，交易完成后，俞渝和李国庆将合计直接持有公司16.49%的股份，仅比大股东海航科技所持股份少0.45%。其中，俞渝个人持有11.55%的股份，成为天海投资第三大股东。在这次交易中，俞渝和李国庆通过实际控制的天津科文和天津国略将获得约19.5亿元的现金。

当当官方对此回应称，他们已经与海航旗下的天海投资签约，目前正在等待相关部门的审核。这一消息证实了此前关于“当当被出售”的所有传闻。

对于这次收购，各方看法不一。有人对当当的遭遇感到遗憾，也有人认为这是当当现阶段的最佳选择。

有网友在知乎上评论说，李国庆夫妇算是安全着陆，虽然他们没有成为京东、阿里，但至少没有成为乐视和某些陷入困境的企业。

要分析当当为何会从一手好牌打成如今的局面，我们需要回顾其发展历程。当当成立于1999年，那时互联网巨头们也开始崭露头角。初期，当当以亚马逊为榜样，凭借低价格、标准化的图书商品切入市场，随后扩展到其他品类。借助物流配送和货到付款等交易模式，逐渐发展成综合电商平台。

2005年，当当的销售额达到了4.4亿，排名仅次于淘宝。当时的京东销售额仅为3000万元。那时的李国庆夫妇被誉为行业标杆，因为他们敢于创新并取得了显著成绩。甚至亚马逊也曾试图以高价收购当当，但李国庆拒绝了这一提议。后来亚马逊收购了当当的竞争对手卓越网并打造了亚马逊中国。这次选择为当当后来的发展埋下了伏笔。

一方面，当当通过实行24小时轮班制确保了快速的送货速度，为用户提供更好的服务体验。即使在亚马逊进入中国后的一段时间内，当当的市场份额并未受到太大影响。当当成功在纽约证券交易所上市，成为中国第一家完全基于线上业务、在美国上市的B2C网上商城。上市当天股价涨幅巨大，创造了中国公司境外上市市盈率和亚太区高科技公司融资额的两项历史新高。这一年，当当成为了中国最大的网上书店。

腾讯曾向当当抛出橄榄枝，希望入股共创未来。当当高层与腾讯的谈判深入而细致，模式和京东相似。腾讯意图通过入股易迅电商来拓展业务版图，但李国庆和俞渝夫妇却坚持图书电商的定位，对如何涉足3C领域以及如何持股犹豫不决。知情人士透露，尽管双方交流深入，当当最终还是选择了拒绝。

李国庆给出了两个决定性的理由：首先是股权分配问题，腾讯要求的股份比例较高，而当当只愿意给予较低的股份；其次则是流量问题，当当坚持要求合同中必须明确腾讯在两年内提供免费流量的承诺。在那个时期，市值达五亿美元的当当，深知对于腾讯而言，一亿美元的投资不过是九牛一毛。在经过深思熟虑后，当当决定拒绝腾讯的入股计划。

腾讯并未因此放弃电商领域的布局，转而选择了入股京东。如今的京东已然成为电商界的巨头之一。回顾历史，有人认为如果当初李国庆夫妇接受了腾讯的投资，那么电商市场格局或许将被重塑。然而世事无常，没有那么多如果当初。与其说当当是被时代抛弃，不如说是其创始人因一系列决策失误而错过了发展的机遇。

如今，当当被海航旗下的天海投资收购，引发了广泛关注与惋惜之情。但对李国庆夫妇而言，在当下套现离场也不失为一种明智的选择。此次收购对海航来说也是投资布局中的必然一步。海航不仅获得了当当的股权，扩大了在文化产业方面的投资布局，更关键的是获取了当当庞大的用户资源。海航董事局***陈峰曾表示，他擅长利用实业发展与资本市场的机会，投资当当自然也是经过深思熟虑的战略决策。

去年底，海航集团宣布将打造数字化新旅游平台HiApp，并投入500亿元人民币。虽然海航拥有航空、酒店、机场等线下场景，但仍需要更多的用户流量入口，而当当正是其重要的流量来源之一。自上线以来，当当销售超过千万种商品，拥有近百万用户群体。天海投资收购当当主要是看重其在电商领域的客户运营经验与品牌优势。未来，在海航的庇护下，当当的业务有望得到进一步发展。对于李国庆夫妇而言，能够在当前环境下将当当以合理的价格卖给海航，无疑是一次成功的决策。深夜时刻的李国庆或许因此兴奋不已。