中国八大券商策略通信行业新一轮大行情启动

每日主题策略讨论，聚焦互联网八大券商观点，洞悉行业现状，精准把握A股行情走势。

【坚定看好通信行业三季度强收益，持续关注“低位小而美”组合】

随着鸿蒙系统的崛起，物联网景气度持续提升，供需结构持续优化，通信行业迎来新一轮大行情的契机。我们坚定看好通信行业在三季度具备强相对收益，建议优先配置高景气板块的龙头白马。

短期看，5G建设进度有望明确，热门板块如云计算、车联网等持续升温。中长期看，世界经济复苏，通信行业未来几年仍将处于增速快车道。我们持续关注“低位小而美”组合，其中包括主设备商、运营商、云视讯、光模块、车联网、IDC、5G射频及器件等相关优质个股。

【国盛证券强调下半年通信的基建属性】

中国电信回A上市，将增强资本实力，为5G及数字化业务建设注入新动能。下半年5G基建有望加速，带动通信产业链高速增长。我们重视通信板块，特别是带有基建与硬科技双重属性的个股的估值修复。

【万联证券建议聚焦通信板块内估值较低但基本面和业绩表现良好的公司】

建议投资者关注通信板块内估值较低但基本面和业绩表现均较好的公司。如运营商板块、设备商板块、光模块、智能控制器、物联网模组等，这些领域有望带来丰厚的投资回报。

【山西证券通信板块估值低位，下半年看好三条主线】

上半年5G建设放缓，但通信板块基本面持续向好。随着年中5G三期招标开启，行业应用亮点不断涌现，通信板块基本面向好。下半年看好三条主线：5G基建、物联网连接放量和电信引擎重启。

【光大证券认为配置通信板块具备较优赔率】

我们认为市场已形成一致预期，当前配置通信板块具备较优赔率。无论是5G建设板块还是光模块等细分领域，都具备反弹机会。我们持续看好主设备商和光模块的反弹机会。人类对通信的长期需求以及新网络应用的出现只是时间问题，通信类公司资产也具备其价值。【深度洞察】通信板块展望与5G产业链的崭新机遇

在通信板块，悲观情绪已逐渐消散，形成一致预期。随着运营商5G基站集采的陆续启动，我们注意到中兴新易盛等龙头公司的中报预告表现超预期。在此背景下，我们坚定看好通信板块的中期行情，并认为该板块长期亦处于底部区域，我们上调行业评级。

在5G建设板块中，我们观察到主设备领域中兴通讯、烽火通信展现出强烈的反弹势头。光模块领域的光迅科技、新易盛同样值得关注。对于投资者而言，这是一个良好的入场时机。

随着物联网产业链的日趋成熟，上游模组价格大幅下降，而下游应用领域的涌现推动了物联网产业的繁荣。特别是在5G通信网络建设的推动下，部分物联网应用得以率先落地，进一步增加了对上游硬件的需求。在此背景中，通信模组相关的移远通信、广和通，以及物联网终端的移为通信、高新兴等都是值得关注的标的。

随着中国移动和广电5G 700M无线网主设备集采的正式启动，停滞半年的5G建设即将如火如荼展开。这不仅带来了5G产业链的业绩边际改善，也预示着5G应用的进一步繁荣。投资重点已从5G设备转向应用，估值和基本面有望双升。在这一环境下，中兴通讯、中国移动、小米集团等都可能成为受益的对象。车/物联网、视频会议、灾害监测等板块同样值得关注。

在5G投资中，核心机会主要聚焦在5G网络（主设备为核心）和5G应用（物联网/车联网+云计算+视频+流量）两大领域。在硬件方面，除了主设备商如中兴通讯外，光通信领域的中际旭创、新易盛、天孚通信等都是行业的佼佼者。而在应用端，云计算、在线办公/视频会议、物联网/车联网等领域都展现出广阔的前景。特别是物联网领域，随着下游应用的不断涌现，相关公司如拓邦股份、广和通等都值得关注。

对于运营商板块，目前港股三大运营商估值处于低位，业务趋势向上，中国移动、中国电信、中国联通等都值得持续关注。当前是布局5G及相关产业股的绝佳时机，投资者应把握住这一历史性的机遇。

以上所述，是对当前通信板块及5G产业链的深度分析和展望。希望能为投资者提供有价值的参考，共同把握这一时代的机会。【点击查看研报***以获取更多详细信息】