美银美林：升润啤(00291.HK)目标价至42.6港元 重申

研究报告发布之际，美银美林依然对润啤(00291.HK)持有乐观态度。面对市场变动，润啤展现出强大的应对能力，其核心毛利因价格上涨、产能合理化及产品的优化升级而发生变化。整个啤酒行业的复苏态势，为润啤提供了丰富的并购机会，预示着其产品线将迎来新一轮的革新和升级。

美银美林对润啤的展望充满信心，将目标价格提升至42.6港元，并再次强调“买入”。该行预测，今年润啤的核心息税前利润率将会有超过2%的年度增长，主要得益于平均售价的提升。据估计，今年的均价将上涨8至9个百分点。从渠道检查结果来看，润啤的加价过程顺畅无阻，值得注意的一点是，竞争对手在中国的大部分地区也采取了类似的策略。

展望未来，预计润啤在今年将关闭大约7家工厂。虽然2017年的减值费用可能超过去年的7.39亿元人民币，但这对于长期利润率而言是有益的。从今年前四个月的销售数据来看，中国啤酒业的销量同比增长2.4%，其中4月份销量增长更是达到了6.1%，世界杯的到来有望带动更大的增长幅度。虽然润啤的战略调整可能会暂时影响其低端产品的市场份额，但在整个行业的复苏趋势下，该行预测该公司今年的销量将保持平稳或实现低单位数的增长。

此刻，润啤(00291.HK)的股价为36.85港元，上涨了2.36%，当日成交额达到6787.18万港元，其最新的总市值已攀升至1193.86亿港元。市场表现亮眼，吸引了众多投资者的关注。美银美林的研究报告无疑为投资者提供了宝贵的参考意见，也让我们更加期待润啤未来的表现。