中国多家体育品牌被GMT做空 安踏(02020.HK)大跌近

近期，做空机构频频出手，继新秀丽和好未来之后，又有一家做空机构GMT发布了做空报告，这次瞄准了中国多家体育品牌。这份报告一经发布，立刻引发了市场的广泛关注。

GMT报告指出，自2005年以来，在上市的16家中国体育用品公司中，已经有9家被证实存在欺诈行为，这些公司全部来自福建。更令人担忧的是，其他7家公司，包括知名体育用品品牌安踏、特步和361度等，与已被证实欺诈的公司存在诸多共同特征。GMT建议投资者卖出或回避这些公司股票。

报告中对安踏的质疑尤为引人关注。GMT指出，安踏在17年的经营中取得了惊人的营业利润，位列史上第三高。安踏的利润率却高得令人难以置信。GMT表示，安踏要么是世界上最优秀的体育用品公司，要么就是一个骗子公司。在两者中，GMT更倾向于认为安踏是一个骗子公司，并认为安踏的股票只值10港元。即使安踏是世界上最优秀的体育用品公司，目前的估值也高达34倍，显然偏高。

随着这份报告的发布，今日体育用品股全线大跌。李宁和安踏的跌幅超过5%。以安踏目前的价格46.25港元计算，与GMT的目标价10港元相比，还有近80%的下跌空间。

除了对安踏的质疑，报告还揭示了其他体育品牌的一些问题。裕元相对干净，但宝胜在会计方面存在违规行为。李宁自2011年以来虚增了营收，而中国动向则虚增了利润。361度也存在虚增利润的问题，特步则涉嫌操纵利润。这些问题无疑给这些体育品牌带来了严重的信任危机。