星展：首评众安在线予目标价68元 评级“买入”

星展银行首次评价众安在线，设定目标价为68元，并给予“买入”评级。该行认为，众安在线正在进行的整合模式迁移是一个明智的决策，这将使公司减少对主要生态系统合作伙伴的依赖，从而实现长期发展的可持续性，并有望降低高额服务费用。这一转变已在众安的合作伙伴构成中显现，众安前五名合作伙伴的总保费占比在逐渐下降，从2016年的81%降至了去年的61%。预计这一趋势还将持续下去。

星展进一步指出，众安在线采用模组化服务战略推出五项服务来出口其技术知识，将大大加速其技术投资的货币化过程。预计至2020年，该收入将增长十倍，达到人民币4.03亿元。这样的增长策略与趋势使得众安在线拥有巨大的潜力。星展银行预计在未来几年内，众安在线将会持续扩大其市场份额并实现可观的盈利增长。

报告中还提到，虽然众安在线目前承保杠杆仅为0.3倍，处于发展的初级阶段，但其已经开始扩展到长期产品领域，如健康和汽车保险领域。短期内，这些策略将导致更高的未提取保费储备。长期来看，这些产品将推动众安实现更快的保费增长和规模效益，使公司在不久的将来实现承保利润。预计在接下来的几年里，众安在线将会迎来更大的发展机会和挑战。该行预测，众安在线在2018至2019年分别会面临净亏损和盈利的情况，具体为净亏损7.23亿元人民币及纯利1.6亿元人民币。随着公司战略的实施和市场的进一步发展，未来的前景仍然充满希望。