A股行情有望迎来“盈利+流动性”双轮驱动

市场焦点：A股走势分析

7月27日，沪深两市再次呈现弱势震荡态势，多空双方围绕上证综指3200点展开激烈争夺。多位券商人士在接受中国证券报记者采访时指出，尽管短期市场波动加剧，但中长期上行趋势并未改变。

在市场的成交缩量背景下，黄金等防御型板块受到关注，而前期活跃的军工板块则出现回调。昨日沪深两市合计成交额未能突破万亿元，北向资金也呈现净流出态势。这种市场环境下，投资者情绪逐渐趋于谨慎。

华鑫证券首席分析师严凯文认为，虽然二季度经济数据好转，但股市持续震荡的原因包括市场已经对二季度经济数据有所预期、投资者担忧货币边际收紧以及外部需求的不确定性等。招商证券策略张夏团队保持乐观态度，认为股价走势最终取决于企业盈利情况和长期发展前景。从长期来看，无论是基本面还是技术面，A股都具有较大的发展潜力。

近期的市场波动主要受短期市场情绪影响，但居民通过公募基金增配A股的趋势并未改变。严凯文预计，随着工业企业利润状况的改善，A股行情有望由流动性驱动逐步转向“盈利+流动性”的双轮驱动。这意味着，未来的投资机会将不仅仅是流动性带来的短期收益，更是基于企业盈利的长期增长。

渤海证券策略分析师宋亦威建议投资者等待底部信号的确认过程。他认为，目前市场回调风险加大，需要成交缩量和波动幅度趋缓来稳固底部。投资者应保持谨慎态度，关注市场的风险偏好变化，同时继续关注科技、军工、消费、医药等具有潜力的板块。

虽然短期市场波动加剧，但中长期趋势仍然向好。投资者应保持理性态度，关注市场动态，逢低关注具有潜力的板块和个股。在市场的波动中捕捉机会，实现投资回报的最大化。