债市慢牛助推 基金配置债券规模创历史新高

近期披露的基金四季报显示，在股市维持弱势震荡的背景下，债券基金大放异彩，逾六十只债券基金收益率超过百分之十，债券类资产的配置比例也创下了历史新高。这一趋势凸显了债券资产在当前市场环境下的吸引力。

随着市场流动性保持充裕，经济下行压力加大以及外围扰动减弱等因素影响，从2018年四季度开始，债券收益率呈现快速下行趋势。在这一背景下，多只业绩领先的债券基金抓住了利率债走牛的时机，通过加仓长端利率债成功提升了收益。以安信宝利债券基金为例，该基金在去年的收益率达到了百分之十点三七，其中重要的策略之一就是提高了利率债仓位。

业内人士指出，信用债配置是保证收益底线的重要一环。在信用风险集中爆发的时期，如何避免踩雷成为关键。数据显示，去年全年新增违约主体数量及涉及金额均大幅上升，在信用债配置上，多数基金经理选择以中高等级信用债为主，以确保安全性和流动性。

展望2019年债市，多位债券基金经理认为慢牛行情仍将继续，并重点关注可转债的配置机会。随着政策的稳定组合，“稳货币，宽信用”的环境预计带动利率债收益率继续下行。无风险利率的下降有望带动整个金融资产的估值提升，为信用债和转债带来更多机会。

地方债的提前发行引发了市场关注。南方丰元信用增强债券基金的基金经理杜才超表示，地方债的提前发行对债券市场产生了一定的供给冲击。尽管存在这一不确定性因素，但市场人士普遍认为，在市场适应地方债密集发行或供给高峰结束后，债券收益率仍有望回归下行通道。

债券市场在当前的金融环境下仍具有较大的吸引力。对于投资者而言，了解市场动态、把握市场机遇、合理配置资产，是获取收益的关键。