高开低走 市场点位高 这就是勇敢者游戏

周五，美股经历低开高走的态势，随着政策的进一步放开，市场形势向好发展。尽管A股市场在这一背景下整体活跃，但表现并不出色。在早盘高开之后，市场却呈现下跌趋势，导致整体指数下跌。值得注意的是，由于人民币汇率的升值影响，实际的跌幅并未达到预期的严重程度。

市场背后的动态更为引人关注。外资流入带来的内资大量离场，特别是在赛道股方面表现尤为明显。今天，赛道股领跌市场，其中宁德时代跌幅近3.8%。在没有任何利空消息、市场情绪高涨的背景下，这种表现不禁让人怀疑是否是在借利好离场。

前期在市场大跌时表现稳健的大蓝筹股也开始回调，如中国移动等。全年表现最佳的煤炭板块也回调明显。今天的行情更像是市场的一种均值回归。超跌的板块在这段时间内疯狂反弹，而那些今年表现不错的则开始回吐部分利润。

在疫情后期的板块中，分化现象也非常明显。酒店旅游等板块下跌，而医药板块则出现反弹。这些板块的波动更多地是基于预期而非基本面支撑。预期像过山车一样波动，使得这些板块的走势变得难以预测。即使后续真的出现产品畅销、业绩提升的情况，其归宿也不过是像九安医疗2.0一样，即便赚得再多，估值也难以提升。

另一方面，房地产板块继续呈现大涨态势。作为市场上曾经跌得最惨的板块之一，该板块内肯定存在被错杀的优质标的。由于预期极差，只要消息面稍有好转，做空者就会急忙回补，从而引发翻倍的行情。如果等到它们已经涨回来再去参与，那么已经失去了反弹的初衷。真正的反弹是建立在充分下跌的基础上的，只有那些在极度低迷之后仍然坚守的投资者才能真正把握住机会。当前的市场环境下，参与这种博弈更像是一场勇敢者的游戏。