华兴源创：业务发展迅速 ***优质

文章概述：

该公司凭借先进的平板显示和触控智能化检测技术，已跃升为全球高端智能手机屏显示和触控检测装备的主要供应商。随着业务的迅猛发展和产能的持续扩大，公司的收入规模有望进一步提升。在保持现有平板显示检测设备优势的公司积极进行多元化领域的拓展，包括集成电路检测技术与电动汽车电子检测技术等，以此创造新的利润增长点。

深入剖析：

一、公司主营业务：公司专注于平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售，其下游客户囊括了全球知名厂商如苹果、三星等。从2016年至2018年，公司营收持续增长，显示出强大的市场影响力。

二、平板显示检测设备：随着国内OLED产线布局加快，公司凭借多年在面板检测设备行业的深耕，积累了丰富的和市场口碑。其平板显示检测设备销售收入占比始终保持在高位。

三、集成电路测试设备：公司在集成电路测试设备领域也取得了显著进展。特别是其自主研发的超大规模SoC测试机和BMS芯片检测设备已经获得市场的积极反馈和大规模订单。

四、展望未来：鉴于公司在平板显示检测业务上的成熟度和集成电路测试设备业务的快速发展，预计公司在未来仍将保持强劲的增长势头。根据西南证券的预测，公司2019-2021年的归母净利润年复合增速预计为25%。

五、估值分析：采用PE估值法，参考同行业公司的估值水平，预计公司的合理估值区间在87.5-118.6亿元之间。假设发行后股本数量为4.01亿股，目标价格区间为21.7元-29.4元。

该公司以其先进的检测技术和广泛的，在平板显示和集成电路检测领域取得了显著成就。随着其在多元化领域的持续拓展和对未来市场的深度布局，该公司有望继续保持强劲增长势头，为投资者带来丰厚的回报。