丸美股份：未来多品牌及多产品矩阵铺设仍有提

化妆品行业的繁荣与品牌升级之路

在这个日新月异的美妆世界，化妆品行业正处于一场品牌化升级的风暴中心。随着消费能力的提升以及代际更迭，化妆品行业在复杂的市场环境中独树一帜，自2017年起便领跑可选消费，展现出惊人的双位数增长态势。

行业内的众多品牌，无论是高端还是大众市场，都在同步迈向升级之路。在一二线市场，海外品牌以其深厚的历史底蕴和品牌影响力占据绝对优势。本土领先品牌凭借高质量的产品、线上线下渠道红利的精准把握以及贴近消费者的营销策略，成功捕获了低线级城市的消费升级红利。本土品牌的市占率从2009年的13%跃升至2018年的23.5%，展现出强大的市场潜力。

以某公司为例，该公司以眼部护理为突破口，构建了多品牌、多产品矩阵。其明星品牌“丸美”在眼霜领域独领风骚，同时大众护肤品牌“春纪”和彩妆品牌“恋火”也备受瞩目。公司通过经销模式建立了覆盖电商、百货、美容院、日化店等多元渠道的销售网络。随着品牌知名度的提升和线上线下渠道红利的释放，公司业绩持续稳步增长。

公司的产品差异化、电商高效运营以及精准营销成为其核心竞争要素。公司深耕眼部护肤领域多年，通过不断创新，创造需求增长点，并拓展新品类和品牌。在渠道方面，公司灵活调整结构，抓住电商红利，利用社交电商、KOL传播、明星代言和网剧植入等方式，推动线上规模迅速扩张。

展望未来，化妆品行业依然充满机遇。对于该公司，其多品牌及多产品矩阵的延伸仍有巨大空间。也需注意电商运营成本提升的风险以及线上经销权放开后的管控难度加大的风险。

投资建议：对于关注化妆品行业的投资者，该公司值得考虑。预计其未来盈利前景乐观，但投资总伴随着风险，需审慎决策。（招商证券）