国金证券：业绩超预期 维持安踏体育“买入”评

在这个充满机遇与挑战的金融市场动态环境下，安踏体育持续以其坚韧不拔的企业精神引领前行，不仅稳健前行，而且加速奔跑。据最新报告显示，安踏体育的强劲表现使其维持了“买入”评级。预计未来三年，其每股收益（EPS）将分别达到惊人的3元、3.76元和5.11元的高峰。相对应的市盈率（PE）预计为43倍、34倍和25倍，展现出其强大的市场潜力和稳健的盈利能力。

在不久前公布的业绩报告中，安踏体育在2021年上半年实现了惊人的业绩。8月24日的公告显示，其总营收达到了228.12亿元，归母净利润更是高达38.4亿元，超出了此前的业绩预告水平，这一业绩无疑是超乎预期的。

值得一提的是，在同一天，安踏体育宣布将调整每手买卖单位，从原本的1000股大幅降至200股，这一调整将于2021年10月4日正式生效。这一决策预计将进一步降低投资者购买公司股份的门槛，增强股份的流通性，从而吸引更多的投资者。

其中，国金证券对安踏体育的主品牌DTC和电商业务表示了高度的肯定。在上半年，安踏品牌通过电商业务实现了快速增长，即使在高基数的基础上也实现了70.4%的同比增长。DTC转型也带动了店铺效率的提升，其在总收入中的占比达到了35%，并实现了中单位数的利润率增长。随着国内疫情的逐渐好转，消费需求也在回升，零售折扣减少，流水质量得到了进一步的提升。

安踏体育正在以其前瞻性的战略决策、强大的市场影响力和卓越的业务表现，赢得了市场的广泛认可和关注。无论是其强劲的业绩报告，还是其对未来市场趋势的精准把握，都展现了安踏体育的独特魅力和无限潜力。