信用债违约风险冲击市场 央行加量投放提供流动

近期市场对信用债违约风险的担忧加剧，导致信用债质押融资难度加大，机构心态普遍谨慎。受此影响，银行间资金流动性出现分层，资金利率飙升。个别企业债违约引发的市场震荡，使得部分信用债市场价格波动剧烈，相关债券基金面临较大的赎回压力。

在此背景下，央行周五加大了资金投放力度，进行1,600亿元7天期逆回购操作，实现了净投放1,600亿元，以缓解资金紧张态势。随着11月税期的临近，资金面紧张局面可能仍难以明显缓解。

市场人士注意到，近期一些信用债的价格大幅下跌，包括紫光集团的债券以及永煤控股的超短期融资券出现违约情况。其中，永煤控股的违约***尤为引人关注，其存续债大跌，反映出市场对其信用状况的担忧。

北京某头部券商资金交易员表示，央行连续两天的资金投放虽然有助于缓解市场紧张情绪，但投放量仍显不足。市场资金供给不足的问题仍然存在，银行自身资金也不充裕，导致资金面趋紧。

华北某城商行交易员进一步指出，由于信用环境的急剧恶化，信用债抵押拆借难度加大，流动性分层现象加剧。银行间市场利率价格飙升，非银机构通过信用债抵押的隔夜利率已经飙升至4%以上。

在此背景下，业内人士普遍认为，央行对资金的投放力度仍需加大，以稳定市场流动性。市场资金价格的上涨已成为普遍共识，预计短期内市场资金价格将持续高于政策利率中枢水平。

信用债市场的紧张局势仍将持续一段时间，需要央行进一步加大资金投放力度，同时市场主体也应保持谨慎态度，共同应对市场挑战。