陕西煤业：价挺量增 盈利有望迭创新高

省内独苗，闪耀战略地位

公司，位于我国煤炭主产区之一的陕西省，展现出了巨大的增长潜力。其控股股东陕煤化集团，作为省内唯一的省属煤炭集团，在资源和运力方面具有无可争议的优势。而公司作为陕煤化集团和陕西省内唯一的煤炭上市平台，其战略地位尤为突出。

公司的资源禀赋得天独厚，成本管控能力卓越。其煤炭资源主要位于陕北和彬黄等优质产区，呈现出高品质、低成本的特点。这使得公司在煤炭行业中拥有了显著的竞争优势。公司还通过科技创新、提质增效，不断提升自身的安全保障能力，积极探索构建能源互联网产业生态。

在市场需求方面，由于陕西实际产量受到年初矿难的影响而压缩，产地价格有望维持高位。而公司的煤炭定价参考“陕西动力煤价格指数”，走势稳健。蒙华铁路的开通将极大地完善公司陕北地区的铁路运输体系，提升公司的销售半径和铁路运力，使公司销售结构中长协占比有望明显提升。

展望未来，公司不仅有着内部矿井的陆续投产带来的增量，还有存量矿井的产能核增空间，以及集团矿井的注入预期。公司还积极布局新能源优质资产，致力于探索产融结合之路，实现转型升级。

我们给予公司“增持”评级。我们预期公司在未来几年的盈利有望迭创新高，为投资者带来丰厚的回报。我们也提醒投资者注意一些可能的风险因素，如需求超预期下滑、进口煤管制放松等。（国盛证券）